Invermanía

Inditex

2012-01-29T16:10:00.002+01:00

Estrategia bajista sobre este título:

Apertura lo más ajustada a 69,20 con objetivo en 62,06 y stoploss de un 10% por encima de punto de entrada.

Buen trading.

Apple

2012-01-29T16:08:00.001+01:00

Estrategia bajista sobre este título:

Apertura lo más ajustada a 455 con objetivo en 363 y stoploss de un 10% por encima de punto de entrada.

Buen trading.

Bankinter

2012-01-29T16:06:00.001+01:00

Estrategia bajista sobre este título:

Apertura lo más ajustada a 5,42 con objetivo en 4,65 y stoploss de un 10% por encima de punto de entrada.

Buen trading.

Grifols

2012-01-29T16:04:00.001+01:00

Estrategia bajista sobre este título:

Apertura lo más ajustada a 15,01 con objetivo en 12,15 y stoploss de un 10% por encima de punto de entrada.

Buen trading.

Acerinox

2012-01-15T14:48:00.001+01:00

Estrategia bajista sobre este título:

Apertura lo más ajustada a 10,70 con objetivo en 9,42 y stoploss de un 10% por encima de punto de entrada.

Buen trading.

Caixa Bank

2012-01-15T14:47:00.001+01:00

Estrategia bajista sobre este título:

Apertura lo más ajustada a 3,99 con objetivo en 3,64 y stoploss de un 10% por encima de punto de entrada.

Buen trading.

Nasdaq 100

2012-01-15T14:45:00.001+01:00

Estrategia bajista sobre el índice.

Apertura lo más ajustada a 2.403 con objetivo en 2.238 y stoploss de un 20% (en cierre diario) por encima de punto de entrada.

Buen trading.

Sp 500

2012-01-15T14:43:00.003+01:00

Estrategia bajista sobre el índice.

Apertura lo más ajustada a 1.305 con objetivo en 1.217 y stoploss de un 20% (en cierre diario) por encima de punto de entrada.

Buen trading.

Plata

2012-01-15T14:41:00.001+01:00

Estrategia alcista sobre la commoditie:

Apertura lo más ajustada a 29,65 con objetivo en 33,85 y stoploss de un 10% por debajo de punto de entrada.

Buen trading.

Mariano, como el perro del hortelano

2012-01-15T14:36:00.002+01:00

Se escuchan muchas voces para dar ese margen necesario a Mariano, esos 100 días para unos, 60 días para otros.

Mariano no tiene margen por que España no tiene margen.

Antes de ganar las elecciones tenía datos macro reales, o muy ajustados a la realidad, y tras ellas, perdió un hermoso tiempo en esa trampa del "traspaso de poderes" que supuso plegarse ante un gobernante exponente de delincuente polivalente que es ZP, que no va a ser procesado, ni juzgado ni condenado, y todo éso después de traicionar a España promoviendo con estúpidas leyes y contraviniendo la Constitución para vaciarla de su identidad, para después fragmentarla y adjudicarla a esos reinos de taifas que son las comunidades autónonas, diputaciones y ayuntamientos.

Mariano, según llegó, y llegó en un mal momento, como todos en los últimos años (hasta para Indargarín, el real trincón que no hace nada que antes su suegro no hubiera hecho de una u otra forma con De la Rosa, Colón de Carbajal, Grupo Kío y Arabia Saudi, en definitiva, petróleo) los primero que hace es subir los impuestos, a la clase media, eso sí, y que promediando, según algunas fuentes, salimos a 679.-€ por persona y año (obviamente, un subsidiado de 420.-€ mensuales no saldrá por éso si no por mucho menos, y un activo autónomo (¿quedan de ésos aún?) saldrá por mucho más.

Tal decisión encuentra explicación en que o bien se encontró con la caja más vacía de como el delincuente ZP decía para iniciar reformas, partiendo de ahí, contentar a la sectaria izquierda de España (PSOE e IU), evitando inmediatas movilizaciones del rojerío más rancio, asqueroso y subvencionado, como siempre ha estado, dicho sea de paso (vivir del momio, la ayuda, la prestación, la subvención y hasta del delito, para costearse coca y putas y cuantas más mejor, importándoles un carajo a quienes dicen representar) y acometer posteriormente nuevas reformas que profundizarán en lo fiscal -incremento al 22 o 23% del tipo de iva general e incremento de impuestos especiales- y en lo presupuestario -reducción del gasto estatal, autonómico y local (para éstos 2 últimos, Mariano tiene autoridad moral, pero no legal)-.

Lo cierto es que con las medidas del 31/12/11, ante un pais de un presupuesto público de unos 450.000 mlls. de €, se pretende incrementar la recaudación en unos 6.000 mlls. de €, es decir, poco más de un 1%.

Lo cierto es que si ya conocemos como reducir el gasto público en unos 80.000 mlls. de € sin tocar impuestos y sumar otros 40.000 mlls de € vía venta de activos públicos y empresas (y no aplicando la tesis de los delincuentes peperos que regentan los destinos de la sufrida comunidad auntónoma valenciana, esto es, reducir gasto incrementando la recaudación impositiva, sí, literalmente y como lo oyen, o sea, ni p. idea de lo que dicen, pero sí de lo que hacen) Mariano empieza con mal pie, se lo reprocha la UE, o sea Merkozy, y persevera, no haciendo los deberes del recorte, preguntándose después el por qué de la rebaja de rating, como no podia ser de otro modo, de S & P, colocando a España en la zona de las "bes", cuan corderillo próximo al matadero que sabiéndolo, grita "beeeee".

Mientras, Mariano ni tiene intención, ni va a promover medida alguna para que el anterior gobierno, enemigo de España y de los españoles, que todavía es peor, no se vaya de rositas, tras robar directa o indirectamente, a manos llenas de las arcas públicas.

No vemos a Pajín esposada(tampoco desposada) ni a Trini en la "trena" pidiendo perdón por esos más de 60 mlls. de euros que tras perder las elecciones dedica a malversar, sí, malversar como poco, y a muy mala idea, dispendiándolo en estupideces que son gran preocupación para cualquier españolito de a pie como los hipopótamos de no sabemos dónde, el cine homosexual en no sabemos que continente, la violencia de género en no sabemos qué perdido país africano...

Y para colmo Mariano nos insulta condecorando a ZP y a sus secuaces, una banda en desbandada que ahora va de inocente pretendiendo refundar la secta.

¿Y qué nos dicen de la futura (enésemima, por cierto) reforma laboral?.

Mariano, delegando en esos subvencionados sindicatos y asociaciones empresariales, que no representan ni los unos ni los otros, a nadie, constata que con ello no se avanza, para después tener que retomarla él y su Gabinete (menudo gabinete donde De Guindos "coloca" en una Secretaría General a la sectaria progre Carmen Vela, devota de la ceja y del rojerío más asqueroso) y poner las cosas en su "sitio", tan en su sitio que auguramos un fiasco tan grande como la anterior, sí la que ZP

pretendió para nada.

Y es que Mariano es como el perro del hortelano que ni come ni deja comer, es como Al Pacino en esa peli titulada "Pactar con el Diablo", diciendo a los "agentes" (mangantes) sociales, habla pero no pienses, piensa pero no prometas, promete pero no cumplas...y yo no muevo los hilos Kevin (aunque lo diga el mismísimo Mariano).

Y para que se puedan reir un rato, de todos estos sinvergüenzas, incluído Mariano, el del gatillazo "fiscal", ahí les dejamos el video de Al Pacino y de la adaptación que para Mariano hace el magnífico José Mota hacen del mismo en este otro video.

¿Sabe Mariano por dónde tienen que ir los tiros?. Sí, por supuesto, pero no tiene los bemoles para reducir gasto, no subir impuestos, convocar un referéndum para suprimir autonomías, poner a disposición de la autoridad judicial a gran parte de la casta política y tal y tal...

Después no nos rasquemos las vestiduras con rebajas de calificación y de decepción de la UE, no con las calificadoras de ratings, si no con Mariano...y por ende con España.

Y como dicen, de donde te vas sin que te echen, vuelves cuando te llamen.

Hasta la próxima semana.

Buen trading.

Exxon Mobil

2012-01-06T22:32:00.001+01:00

Estrategia bajista sobre este título:

Apertura lo más ajustada a 88 con objetivo en 76,50 y stoploss de un 10% por encima de punto de entrada.

Buen trading.

Total

2012-01-06T22:30:00.004+01:00

Estrategia bajista sobre este título:

Apertura lo más ajustada a 41,37 con objetivo en 38 y stoploss de un 10% por encima de punto de entrada.

Buen trading.

Apple

2012-01-06T22:25:00.002+01:00

Estrategia bajista sobre este título:

Apertura lo más ajustada a 422 con objetivo en 363 y stoploss de un 10% por encima de punto de entrada.

Buen trading.

Jazztel

2012-01-06T22:24:00.001+01:00

Estrategia alcista sobre este título:

Apertura lo más ajustada a 3,72 con objetivo en 3,92 y 4,08 y stoploss de un 10% por debajo de punto de entrada.

Buen trading.

Mariano no sabe meter mano

2012-01-06T21:41:00.001+01:00

Ya conocíamos a Mariano como ministro, fiel cumplidor de su deber.

Ahora le conocemos ya como Presidente, pero Mariano no sabe meter mano a lo que tiene que meter, y no precisamente a nuestros bolsillos, como ha hecho ya, mintiéndonos previamente con eso de "no tengo intención de subir impuestos"...

Todo lo que éste y su palmeros están haciendo, es estrangular, desincentivando, la reactivación económica que desde hace años languidece.

Adopta subidas de impuestos y control del fraude conforme programa de IU, dicho además hasta por el mismísmo Cayo Lara.

Sin embargo, Bruselas (Merkozy) no confía que estas "marianadas" valgan para algo.

Nos encaminamos a un estado en quiebra como Grecia o Hungría, amén de la desintegración de la UE, la depresión y quién sabe si las guerras (sí esas olvidadas en Europa que como los conocidos informales aparecen cuando menos se esperan), y no lo decimos nosotros, lo dicen estudios diversos, además del socialdemócrata, sí socialdemócrata (el iva "solidario" es una muestra) Sarkozy.

¿ Les suena eso de que el nº de funcionarios, que haya servicios públicos de primerísima calidad (sanidad, educación) y pensiones públicas para casi todo, sea simplemente una situación insostenible?

¿ Les resulta familiar que no cumplamos con las expectativas que la UE ha depositado en nosotros en cuanto a las medidas a adoptar ?.

Estamos hablando de España (aunque bien podríamos añadir que de Grecia).

Miren, nos encaminamos a la quiebra, a la ruptura del sistema euro y Mariano, con unos huevazos del tres, simplemente no hace lo que tiene que hacer, o sea, no estrangular fiscalmente la economía y sí adelgazar, recortar y suprimir partidas del sector público.

Si les digo que Mariano no lee a Rallo ni a Llamas, quienes en su maravilloso estudio en Libre Mercado es evidente o si lo hace, simplemente no actúa en tal sentido por mantener los privilegios de la casta política y sus cuotas de poder.

Mariano sabe que puede recortar 80.000 mlls. €, sin despeinarse, sin subir impuestos y además, vender empresas y activos públicos por 40.000 mlls. €.

No les vamos a aburrir con cifras, pueden ver el atinado estudio y desengañarse por sí mismos.

Por cierto, gracias a los correos que nos han felicitado por las estrategias que colgamos allá por el último día del pasado año.

Hoy colgaremos otras, por cierto, estrategias a la contraria, o sea, vendiendo cuando compran y comprando cuando venden.

Buen trading.

Mariano, un botarate de la antología del disparate (fiscal)

2012-01-03T22:51:00.002+01:00

En nuestro anterior post sobre Mariano, el democristiano, habíamos dejado el punto 5 relativo a las medidas fiscales adoptadas ese fatídico último día del 2011 para un post posterior.

Como cuestión previa hemos de realizar una aclaración y es que no nos identificamos con partidos políticos del arco parlamentario, ni tan siquiera con este sistema por agotado y necesitado de superación.

Mariano, protohombre de los demócrata cristianos (o de la socialdemocracia, para la desarticulada, por ahora, secta del Psoe) ha sido el elegido para reformas profundas que incentiven la actividad económica, lo que ahora, con sus medidas fiscales está desincentivando (aún penalizando las rentas del ahorro), generando una presión fiscal "a la sueca", con un esfuerzo fiscal "a la griega" para un estado cada vez más "argentinizado".

Sobre las medidas fiscales en materia de IRPF, IVA superreducido del 4% e incremento del IBI:

Nuestro punto de vista:

La subida de IRPF se ceba en la castigada y cada vez clase media, desincentivando el ahorro y reduciendo la renta disponible, o sea, muy progre.

Las consecuencias prácticas de todo ello las pueden ver en sensacional artículo de Juan Ramón Rallo, voz más autorizada que la nuestra, en Libre Mercado

Mantener el iva superreducido en ciertos casos, cuando se trata de primera vivienda y para domicilio habitual y cuando no se superen ciertos precios, resulta estúpido, pues quienes quieran aprovechar ese tipo fiscal serán los que aún teniendo intención de adquirir su primera vivienda no podrán comprar por estar seco el crédito, mientras que los ahorradores y rentas más altas que invertir/especular en vivienda, que probablemente no necesiten del crédito se les castigará con un tipo fiscal superior, en definitiva, que tal medida no contenta ni a los primeros ni a los segundos y ello no constituirá un incentivo atractivo.

El incremento del IBI ha de entenderse dentro del marco local, provincial y municipal, a fin de incrementar la disponibilidad presupuestaria de los entes locales, lo que implicará un incremento de los ingresos, pero no una incentivación a la compra de vivienda.

Llama la atención que ni las rentas altas ni las bajas rentas vaya a sufrir por igual medida como la clase media, por lo que nuevamente, percibimos que Rajoy es éso, un democristiano de corazón socialdemócrata con abrigo liberal y traje conservador, pero nada más.

Y aprétense los cinturones, en un mes, a pesar de lo que dice el ministro de economía De Guindos, veremos el tipo fiscal de iva general del 18% en el 22% y lo que venga al dictado de Merkozy, pues como bien dice e su artículo José Luis Ruiz Bartolomé en su maravilloso y certero blog Adios ladrillo, adiós, la hoja de ruta de la España intervenida ya está escrita.

Pero claro, Mariano seguirá diciendo que no subirá los impuestos y que la política económica es competencia de su ¿equipo?, es decir, un botarate candidato a la antologia disparate.

Buen trading.

Gas Natural

2011-12-31T01:16:00.003+01:00

Estrategia bajista sobre este título:

Apertura lo más ajustada a 13,92 con objetivo en 12,24 y stoploss de un 10% por encima de punto de entrada.

Buen trading.

Repsol

2011-12-31T01:13:00.001+01:00

Estrategia bajista sobre este título:

Apertura lo más ajustada a 24,24 con objetivo en 21,65 y stoploss en un 10% por encima de punto de entrada.

Buen trading.

Santander

2011-12-31T01:09:00.002+01:00

Estrategia alcista sobre este título:

Apertura lo más ajustada a 5,50 con objetivo en 6,03 y stoploss de un 10 % por debajo de punto de entrada.

Buen trading.

Sabadell

2011-12-31T01:07:00.001+01:00

Estrategia bajista sobre este título:

Apertura lo más ajustada a 3,20 con objetivo en 2,60 y stoploss de un 10% por encima de punto de entrada.

Buen trading.

Mariano, el democristiano

2011-12-30T23:38:00.002+01:00

Mientras España se desangra por muchos frentes como la inmigración de nuestros jóvenes más cualificados que tanto dinero, casi siempre público, ha costado su excelente preparación, el éxodo rural cada vez más creciente de nuestros jóvenes menos cualificados para establecer allí sus actividades, la ausencia de actividad, entre otras causas por el atasco del grifo del crédito a pymes y autónomos (más del 90 del tejido empresarial de España, siendo los llamados a sacarnos de ésta, y sólo ellos) que genera tanto desempleo y tan escaso consumo y ahorro, por falta de renta disponible, hoy hemos conocido esa faceta democristiana de Mariano, más próxima a la socialdemocracia que al liberalismo.

A nadie se le escapa que hoy el Consejo de Ministros (antes era una partida de ladrones que desviaban fondos públicos para promover ongs para la supresión de la ablación en Mauritania, por ejemplo, que está muy bien, pero cuando sobra, no cuando falta) han acordado unas medidas, que son insuficientes y decepcionantes cuando el ajuste privado está más que hecho, y sólo falta el importante, el público, adelgazar administración central, autonómicas, locales, tanto de personal como encompras y servicios corrientes, incluída sanidad y educación, recortar, de verdad, sueldos no del funcionario de más bajo nivel o grupo, pero sí de intermedios y superiores, y desde luego que la casta parasitaria, como dice Enrique de Diego, se corte de trincar más vía prebendas, privilegios, sueldos, complementos, dietas y de robarnos, sí, robarnos, vía red clientelar y tal y tal.

En cambio, han optado por medidas que perjudican la generación de la actividad económica y desde luego a la clase media (en vías de extinción aquí, en España, al contrario de Brasil, por ejemplo, donde está emergiendo fuertemente en las grandes ciudades), en tanto que es la pillada para pagar más impuestos, mientras que los que son ricos de verdad, y podrían "solidarizarse" vía impuestos, utilizan sus vehículos de inversión con mínimo coste fiscal (sicav´s y tal y tal).

En lineas generales, ¿qué fomentan las medidas adoptadas?, pues miren, más y más profundización de la crisis, pues se fomenta de una parte, una mayor presión y esfuezo fiscal sobre las rentas del trabajo y del capital y el fraude fiscal en las rentas de actividades profesionales y empresariales y de otra, mayor apretura del cinturón para todos, menor renta disponible, menor consumo, mayor desempleo y más y más crisis.

A pesar de todo, hemos de partir que con una herencia envenenada del nefasto, manirroto y perverso ZP, aficionado a la orgía del derroche más absoluta, Mariano es un Presidente que por ahora, está diciendo lo que ve, como un déficit público que se prevé que en 2011 sea ¡ superior al 8% ! (apostamos que el 10% cuando conozcamos detalles del cierre en febrero 2012, según Montoro), lo que denota nuestra capacidad de emulación de los "dioses" griegos, que pronto estarán fuera del "olimpo" de la UE (y tal vez España a ése ritmo que no marcan los mercados sino la incompetencia, la ineficiencia y el despilfarro ¿ socialdemócrata y neokeynesiano ? más abyecto), pero por otro, el pretendido ahorro de casi 9.000 mlls. de € ha de ir acompañado de incentivación, que no subsidiación ni subvención, de la actividad económica en su más amplio sentido empresarial.

Veamos las relevantes, pero no por ello, estúpidas y perjudiciales, medidas adoptadas por Mariano, el democristiano (francamente le está haciendo el trabajo a ZP pero al menos, antes de actuar piensan, aunque lo que piensan no nos guste) y a continuación, dentro de cada una, las que adoptaríamos.

Las medidas que recogemos a continuación y el análisis de las mismas no constituye un numerus clausus, sino apertus y un análisis no exhaustivo, procurando la impregnación en el mismo del sentido común.

Las medidas más sobresalientes, son, a saber:

1º.- Actualización pensiones 1%, mantenimiento de prestaciones por desempleo y de ayuda de 400.-€ a parados que hayan agotado la prestación y congelación de sueldos a funcionarios.

A.- Pensiones:

Gobierno:

Actualizar las pensiones un 1%, linealmente, es una estupidez pues con ello no se compensará la inflacción, e irá a parar a manos de un target social improductivo que eso sí, suelen actuar de sostén de otro segmento, en edad de trabajar y desempleado, pues la solución está en procurar trabajo a éstos y no en que sigan parasitando las rentas de los abuelos.

Nuestro punto de vista:

Todas las pensiones públicas superiores a 1000.-€ debieran ser temporal y progresivamente reducidas, dedicando tales partidas a reducir déficit en materia de prestaciones de servicios públicos de carácter sanitario, social y de protección (pensiones no contributivas, pro ejemplo).

Los pensionistas suelen ser perceptores de edad, con escasa necesidad de consumo y sobrante que se traslada a sus allegados vía donación jurídica o de facto o vía herencia.

Entendemos que los perceptores son capaces de más sacrificios si quieren seguir manteniendo un sistema de pensiones público que es una estafa piramidal.

B.- Prestaciones por desempleo y prórroga de los 400.-€ para desempleados sin prestaciones:

Gobierno:

Mantener las prestaciones por desempleo cada vez es más difícil, improductivo e imposible, pero necesario, por lo que parte de nuestros recursos públicos han de cubrir tales necesidades básicas.

Nuestro punto de vista:

Dada la tasa de desempleo creciente, y que en 2012 llegará al 25% (según cómo hagamos estadísiticas, claro) hay que fomentar que los inmigrantes sin familia o con ella, retornen, con compromiso de aceptación de retorno, variadas condiciones económicas según criterios objetivos y que los desempleados nacionales busquen activamente empleo o se autoempleen, reduciendo progresivamente las prestaciones e incentivando la contratación indefinida de trabajadores.

C.- Congelación de sueldos de funcionarios:

Gobierno:

Es más de lo mismo, pero sus sueldos han crecido, al menos hasta el 2009, bastante más que la media del sector privado, por lo que han de ajustarse, lo que aún está pendiente a pesar de las reducciones de salarios más nominales que reales en muchos casos y que en modo alguno pueden ser lineal (un 5% para todos, cuando lo que procede es un 1% hasta un tramo, aumentando hasta llegar a un porcentaje superior para los sueldos más elevados)

Nuestro punto de vista:

Reducción importante para funcionarios de los últimos grupos o niveles y congelación para el resto, movilidad y supresión de personal laboral, innecesario, ineficiente o duplicado y de interinos, revisándose los procesos de selección vía concurso, oposición o ambas del personal funcionario de los útlimos 10 años, por ejemplo, donde se ha engordado, descarada e innecesariamente todas las diversas administraciones.

2º.- Reducción del 20% de estructuras administrativas, con supresión de 30 DDGG, congelación de tasa de reposición salvo para sanidad y educación, ampliación de jornada laboral a 37,5 h/semana y reducción de asignación de subvenciones a partidos y sindicatos.

Gobierno:

La reducción es escasa, como el nº de ministerios, de 15 a 13, y eso que decía Mariano que iba a reducirlos, pues bien, ésto es insuficiente, al igual que es intolerable que se reduzca y no se supriman las subvenciones a la red clientelar de la casta, en su vertiente institucional, esto es, partidos y sindicatos, siendo lacerante que no se suprima la tasa de reposición también en sanidad y educación pues, ¿quién no conoce a jefecillos intermedios que optan a esos puestos para no ejercer la medicina o la enseñanza? y que desde luego, hasta ahora, esos funcionarios del Régimen de turno no cumplieran sus 37,5 h/semanales mientras los curritos del sector privado pasaran hasta de 40 y cobraran lo mismo que si no las hiceran...

Nuestro punto de vista:

Se impone una centralización eficiente, minimizando en primer término las administraciones autónomas y provinciales y aumentando las competencias municipales mediante la agrupación de ayuntamientos, suprimiendo subvenciones a "la cultura del Régimen" y desde luego a la red clientelar institucional de la casta como partidos y sindicatos, para que vivan de sus cuotas y no de las subvenciones, no delegando en sindicatos ni el monopolio de la representación laboral, ni de la negociación colectiva ni enseñanza, pues CCOO y UGT saben perfectamente que toda subvención para enseñanza es utilizada de modo fraudulento para fines bastardos como mantener la infraestructura de la "logia" o de su "secta".

Por otra parte, reposición, nada, sobran funcionarios, más de 3,2 mlls de funcionarios y personal laboral e interino anidan en las administraciones, parasitando, en algunos casos sueldos -menos que los políticos, eso sí- por tanto procede reubicar en orden a la eficiencia y trabajar no 37,5, sino equipar jornada a la del sector privado, con el mismo sueldo, desde luego.

3º.- No admisión de más beneficiarios de renta de emancipación para menores de 30 años:

Gobierno:

Se queda a medias, quiere llegar pero no puede, cuando conoce el fraude que representa.

Nuestro punto de vista:

El menor de 30 años, si quiere independencia la busca y si consigue lo mayor trabajo, no precisa de tal ayuda, basta con su buena administración. En definitiva, si quiere independencia, que la pague pues se ha transformado en muchos casos en una subsidiación de la independencia, de suerte que si no se tienen recursos para ello, pues uno se la envaina y se queda en casa o bien se independiza de veras.

4º.- Congelación del SMI y ampliación prórroga permiso de paternidad

Gobierno:

Correcta medida mantener mismo SMI e incorrecta medida sobre el permiso de paternidad, pues tal permiso para la madre o el padre han de reducirse, cuando menos, 1/3, siendo lacerantes tantos permisos y licencias y algunas por tanto tiempo.

Nuestro punto de vista:

Acertada la congelación en pos de la competiitividad de cara al sector exterior, un sector que ha ido bien en el 2011, de lo mejor junto con el turismo, que debemos preservar.

5º.- Medidas fiscales en materia de IRPF, IVA superreducido del 4% e incremento del IBI:

Por el alcance de las medidas, las analizaremos en otro post, con ejemplos prácticos.

Así todo, a Mariano, para ahorrar esos casi 9.000 mlls. de euros, con un déficit público de más de un 8% para 2011, va a tener que utilizar el bisturí con precisión y causando el menor estropicio posible, aunque se sigue echando de menos la responsabilidad criminal de los políticos y las de los banqueros de entidades financieras (Caja Castilla La Mancha, CAM, Bankia, Unnim...) que siguen ganando lo que no valen, como está acreditado y ahí es donde deberían entrar también para no quedarse cortos.

De momento, con Mariano el democristiano "urdangariñáos" vamos...y eso que decía que no iba a subir impuestos, pues ya ven (menos mal que al menos no tenemos a un Solbes o una Salgado cerca, o al menos, éso, por ahora, creemos, pues si no pensáramos así, diríamos que Mariano le estaba haciendo el trabajo sucio a Rubalcaba).

Feliz 20 ¿16?, perdón 2012, y buen trading.

Despilfarros famosos

2011-12-29T20:34:00.001+01:00

No está mal que de vez en cuando recordemos al actual Presidente, el ignominioso pasado de derroches, recientes por otra parte, ya sea por el Estado, por las CCAA o por la UE.

Seguro que les sonarán muchos, si bien, a la hora de determinar sus costes, sólo lo haremos estimativamente pues concretar con exactitud es harto difícil, por no decir imposible hasta para los propios órganos y/o organismos implicados.

1º.- Traducir al desaparecido Montilla en el Senado, por sesión, 6.500.-€ por 7 traductores de 4 lenguas cooficiales.

2º.- Embajadas autónomicas fuera de España, hasta hace no mucho unas 190, de las cuales casi 50 eran Catalanas, esto es, el doble que andaluzas y valencianas y el cuádruple que madrileñas, con un coste total anual de unos 150 mlls. de euros.

3º.- Coches oficiales de órganos y organismos muy diversos, con cuantía incalculable por no disponer de parámetros medianamente objetivos, aunque teniendo en cuenta que si para la administración central hablamos de unos 1.100 y para el resto de administraciones de un montón, hasta 30.000, según las fuentes que manejemos, ¡imagínense el derroche!.

4º.- Expo de Shangai, con un presupuesto para España de unos 75 mlls. de euros, y un coste real probablemente superior a los 90 mlls. de euros.

5º.- Cumbre UE-Unión Latinoamericana, cuando España presidía la UE en tiempos del extinto ZP, pues bien, estimativamente, 1 mll. de euros/día y para tres que duró y para nada que sirvió, ¡imagínense!.

6º.- Cumbres auspiciadas por Merkozy, unos 1,5 mlls de € cada una y teniendo en cuenta que este años que acabamos se han reunido un montón ¿18 veces?, ¡multipliquen!

Podríamos seguir, pero las cifras marean demasiado, y si además tuviésemos las reales, no sólo marearían si no que cabrearían.

Para mayor abundamiento, aquí y aquí también.

Buen trading.

¿ Condiciones para una vuelta al totalitarismo ?

2011-12-21T11:21:00.002+01:00

Interesante artículo que apareció ayer en Capital Bolsa, entre los paralesismos de la Alemania de 1931/32 y la situación en Grecia y Portugal (que podremos extender a Italia y España, por ése orden) realizado por el politótogo y economista alemán Fabian Lidner.

En el mismo, se pone de manifiesto que las políticas de austeridad empobrecen ante la falta de crecimiento por la escasez de consumo.

La dicotomía entre las escuelas económicas que se decantan por la austeridad y las escuelas económicas que postulan el incremento de gasto público para incentivar el consumo, es actual y clásica a la vez.

A lo largo de todas las crisis del XX y la actual, todos los gobiernos han conjugado ambas según las fases, a excepción de unos pocos que no se han decantado por ninguna (Grecia).

Sí que podemos desprender que ya tomenos partido por unas u otras escuelas, el escenario nos puede llevar a "remakes" de cualquier tipo, esto es, una salida de la crisis que fortalece o una continuación de la misma que nos empobrece.

Desde el plano político, los riesgos, tras un ruptura de la zona euro, que no interesa a nadie, pero que en cualquier caso, es un escenario posible si las cesiones de soberanía y la capacidad para anteponer el bien común europeo frente al bien común de las naciones que lo integran no se imponen.

De no imponerse el bien europeo supranacional, cada nación que lo integra puede optar por diversas formas de paliar la crisis e incluso de sacudirse la misma optando por "salidas" que constituyen un déjâ vu histórico.

La imposición de gobiernos tecnocráticos al son que dicta Alemania (probablemente necesarios), la reducción del déficit, las deflacción de costes diverso y la falta de producción por la ausencia de demanda interna puede dar paso a un "keynesianismo" nacionalista y exacerbado que puede derivar en que algunos Estados de la UE se lien la manta a la cabeza, digan "no" a Alemania (como en su momento ésta a Francia e Inglaterra) y acaben replegándose para después implosionar en una suerte de nacionalismo basado en un crecimiento de lo público (incluído lo militar) con unas políticas contagiosas y excluyentes para protegerse de la "amenaza" que el profesor alemán impone, esto es, estudiar para aprobar, es decir, reformar en base al principio de austeridad, para no volver en septiembre, esto es, prosperar posteriormente, a costa de enormes sacrificios que tal vez sean el catalizador de mesías que se constituyan en "encantadores" de serpientes.

Por tanto, y hay estudios que contemplan tales posibilidades como un riesgo real, tal vez apretar tuercas con demasiada fuerza, puede provocar que en vez de asegurar la estructura que sujetan, la rompa, al pasarlas de rosca, y con ello, surjan las condiciones de movimientos totalitarios, que como arribistas sin obstáculos, tomen el poder, hasta por las urnas, y liquiden todo lo precedente, con la misión primero de aislarse para depurar y crear nuevas estructuras y después de perpetuarse "a su manera".

Y a este tipo de arribismos no procede pasarles la cuenta, pues sabremos que será rehusada, interpretando tal gesto como actitud hostil hacia esos nuevos regímenes que pueden surgir.

Buen trading.

Rajoy en su linea, decepcionante

2011-12-19T19:52:00.001+01:00

El esbozo de medidas propugnadas por Rajoy hoy, y que pueden consultar aquí,eran previsibles, tanto que dada su falta de concrección resultan decepcionantes, en tanto que los instrumentos, tiempos, consecuencias y alcances no han sido explicadas.

¿ Pretende gran parte de su demora hasta conocer el resultado de las elecciones andaluzas ?.

Si es así, flaco favor hará a España y desde luego, los mercados, esos bichos tan furiosos a ojos de Lara, Tocho, Méndez y demás camorra progre, no perdonarán.

Es cierto que la prudencia, el sosiego y la reflexión son una virtud, pero se convierten en defecto cuando en situaciones límites, no se abordan con precisión quirúrgica las reformas precisas demorándolas en el tiempo, como los griegos...

La causa por la que insistimos en que las reformas no pueden esperar es por que hay que mejorar la calidad de la deuda soberana (la privada es mucho más abundante y está peor aún que la primera) que compran, entre otros los bancos, y sólo se mejora incrementando ingresos y reduciendo gastos, sin incrementar impuestos que graven aún más la actividad económica.

Si no mejoramos la calidad de nuestra deuda soberana el precio que pagaremos por ella cada vez será mayor, llegando al punto en que no se comprará, en tanto que comprar papelitos sin garantía de que será devuelta en su integridad, enfangará aún más al sistema financiero español, más importante que el estado del bienestar en estos momentos, y espantará a cualquier inversor extranjero.

Mientras, los bancos, por mucha liquidez, gracias al BCE que tengan, sólo harán que comprar más y más deuda (aunque hay un pingüe beneficio en estos momentos que consiste en pedir dinero al BCE al 1% para recibir un diferencial de 4 o 5 pb más al vencimiento de la deuda) próxima cada vez más al bono basura, con unos balances que han de sanear si Rajoy se pone a ello, provocando enormes necesidades de recapitalización y de fusiones para sobrevivir, además de tener que atender, aunque todo se haya demorado en el tiempo unos dos o tres años, sus importantísimos vencimientos.

Y así, claro está, el crédito no puede fluir a empresas y familias...

Ardua, titática e inmensa tarea le queda a Rajoy. A ver si no es tan decepcionante como hoy, aunque apostamos a que sí, en tanto es hombre de sistema que pretende preservar el sistema, cuando el sistema es insostenible y los antisistema (es decir, los que dan el sistema por superado, de facto, pretendiendo conservar sus privilegios y eliminar sus límites y sus implicaciones de un ancient rgime) anidan en el Parlamento nacional (todos menos PP y UPyD) y autonómicos´.

¿ Han oído Vds que Rajoy pretenda eliminar autonomías, diputaciones, organismos públicos como tv's autonómicas, patronatos, fundaciones y gran parte de ayuntamientos ?.

Pues bien, así las cosas no esperen nada bueno.

Rajoy en su línea, decepcionante dentro de un sistema que media España ya da por superado, dejando atrás un cadáver infecto que Rajoy pretende resucitar.

¡Imposible!.

Buen trading.

Euro/Yen

2011-12-09T20:12:00.001+01:00

Estrategia sobre este par de divisas.
Apertura en 102,55 con objetivo en 106,48 y stop en 101,05.
Buen trading.

Cumbre europea, una peli mala muy vista por el público

2011-12-09T18:27:00.001+01:00

Miren, lo de la maratoniana cumbre europa, que han parido a lo largo de la semana, hasta que hoy, han dado a luz una criatura que nos resulta familiar, es un deja vue que hace que se parezca a lo que de facto ya intuíamos pero no podíamos confirmar hasta entonces:

1º.- Clara separación, como siempre, entre la Europa continental y el Reino Unido (y quizás algún estado continental más, sin mayor trascendencia, como Hungría y poco más);

2º.- Se sientan unas bases, que hay que desarrollar, es decir, que si esperábamos una pastillita azul o roja, nos acaban de decir que la tienen que pedir a un laboratorio, lo menos en Suiza;

3º.- Las bases dejan margen de tiempo para la implementación y ya verán Vds como también para su interpretación, caprichosa, en ocasiones, y para que la pereza, la abulia y el marasmo se adueñe de ciertos estados ante la impotencia para salir de la crisis por ellos y/o por la UE;

4º.- La "refundación" es un mal remake de su fundación, siendo más bien un refrito que sabe a rancio, pues a sensu contrario, cabe pensar que si son tan razonables los mínimos acordados, no se sabe porqué no pudieron asentarse antes;

5º.- Los mercados no sube por ésto, y que como dicen en Capital Bolsa, hay éxito de público, pero fracaso de crítica, si no porque hay por ahí una noticia/rumor en virtud del cuál un fondo chino puede comprar activos europeos y norteamericanos (suponemos que tóxicos, como casi todos) y si no, con la cantidad de liquidez que hay "empantanada", que no circula por las acometidas bancarias, pues suponemos que habrá de sobra.

En definitiva, una mala peli muy vista por el público, como todas las de la saga/secuelas de Torrente ¿se acuerdan ?, no quedando tiempo ni paciencia a los mercados para arreglar todo ésto sin verdaderos sacrificios.

Por cierto, el duelo Sarkozy-Cameron, seguro que le puso a Merkel al borde de la desesperación o del infarto.

Suponemos que al final de la peli pondrán el traíler del fin del euro.

Miren, y para que vean que lo que decimos es verdad, aquí tienen el documento íntegro de la Cumbre Europea por gentileza de El Economista, y como contraste, verán lo cortos que se van a quedar hasta en su desarrollo con lo que España necesita (Alberto Recarte en su III Informe, gentileza de Libre Mercado lo dice muy claro) y lo poco que vamos a arreglar con esta cumbre y sucesivas (la ineficiencia Bruselas es prodigiosa y proverbial, como siempre).

España fuera del núcleo duro (Francia/Alemania) y en cambio Italia dentro, con la que tienen...En fin, obra y gracia de la Alianza de Civilizaciones del casi extinto Zp...

Para el lunes, mercados muy titubeantes, apto para todo, largos y cortos, según el momento, aunque los índices americanos cierren hoy, para variar, en verde y con más de un 1% de apreciación, pues la volatilidad es alta y las vueltas de mercado, arriba o abajo, posibles e intradía.

Buen trading.

Gas natural

2011-12-08T19:53:00.001+01:00

Estrategia sobre esta commoditie (no confundir con GAS, acrónimo de la cotizada española en Ibex-35 Gas Natural)
Apertura en 3,316 con objetivo en 3,943 y stop en 3,224.
Indicador nos dice que quieren entrar manos fuertes, con lo cual parece que esta materia prima pueda hacer buena la estrategia.
Buen trading.

Los bancos, sin dinero...

2011-12-08T17:47:00.001+01:00

Los índices europeos, acompañados en menor medida en cuanto a intesidad de las caídas por los americanos, han confirmado nuevamente que están ávidos de noticias buenas y de importante calado que no llegan.

Si una rebaja de 1/4 de punto es una buena noticia para los bancos inicialmente, no es una noticia suficientemente buena en un contexto de tensión en que Sarkozy echa leña al fuego -o dice en alto lo que los demás pensamos, que estamos en serio peligro de desintegración del sistema euro por más de Niño Becerra diga en un reciente artículo lo contrario, que no interesa a nadie y que por éso el sistema se salvará- y Merkel tiene que apagarlo con eso de "vamos a hallar soluciones buenas".

Por si fuera poco, los bancos, esos grandes protagonistas de la crisis, no menos vapuleados y castigados por la misma que los europeos de a pie -no prestan porque las contra garantías exigidas son insuficientes en muchos casos, teniendo en cuenta a algunos, como lo españoles, el dinero que compran fuera les sale caro, por mor de un interés cada vez más elevado- tienen unas necesasidades de recapitalización importantes.

¿Se acuerdan del bobo solemne, Zp, no hay otro más bobo y solemne a la vez, que decía que jugaríamos, económicamente hablando, en la Champion League, que seríamos la envidia de Francia por mor de nuestra progresión en renta per cápita y que nuestro sistema financiero era el más eficiente y mejor del mundo?.

Pues bien, agárrense:

La EBA reporta que las bancos europeos necesitan 115.000 millones de euros en nueva capital:

- Bancos alemanes: 13.100 millones de euros.

- Españoles: 26.200 millones de euros.

- Griegos: 30.000 millones de euros.

- Italianos: 15.400 millones de euros.

- Portugueses: 7.000 millones de euros.

- Franceses: 7.300 millones de euros.

- Belgas: 6.300 millones de euros.

Los bancos deben suministrar planes de recapitalización antes del 20 de enero 2012 y además, la recapitalización tiene que se completada antes de finales de junio de ése año.

O sea, que España, tras Grecia -esa amiga tan peligrosa que nos lleva al abismo- es el país con entidades que en conjunto precisan más recapitalización.

Pero además, vean, vean el desglose de esos 26.200 millones de euros:

Santander 14.971

BBVA 7.087

La Caixa 602

BFA/Bankia 1.140

Popular 2.362

Total 26.161

Así de repende da miedo, pero es lo hay. Obviamente las cifras pueden sorprender por altas, caso del Santander o del BBVA, pero son quienes más cuota de mercado tienen nacional y exterior, mientras que sí sorprende el el Popular y Bankia.

Todos éstos refieren que no necesitarán dinero público. Pues bien, no sólo no es que no lo necesiten, es que probablemente no habrá suficiente, si queda algo vía España o UE.

Así todo, para mañana intentamos ser optimistas, moderadamente al menos.

Hay posiciones largas abiertas en Ibex 35, con pérdidas, no nos llamemos a engaño, a cubrir con warrants, por si acaso.

Y si abren largos en el euro/dólar, pues igualmente, cubran las pérdidas con instrumentos derivados de cobertura, pues nunca se sabe, y más mañana y el lunes...

Y si quieren estar bien informados de la actualidad económico-financiero-bursátil, pues se pasen por Capital Bolsa, que vista la oferta que hay, es de lo mejorcito.

No obstante, nuestra apuesta de hoy, a la fecha y hora de escribir este post, 08/12/11, 18,06, es que los índices americanos, especialmente el N-100 cerrarán con menos pérdidas de las que tienen en estos momentos, o sea, jornada de menos a más, esperando que las bolsas asiáticas se tiñan de rojo, muy moderadamente, en torno al 1%.

Buen trading.

Precipitándonos...

2011-12-07T21:37:00.001+01:00

Todos sabemos que la UE, la Eurozona y en particular España está en un gran lío.

Nos precipitamos, inexorablemente hacia el abismo, un abismo del que sólo un milagro podrá salvar todo ello.

Si no somos salvados los efectos devastadores de la llamada "crisis", más bien ocaso de nuestra civilización dentro de un contexto de decadencia vendrán vía desintegración de la UE y la Eurozona, devaluación, ruina, disturbios sociales crecientes en número e intensidad, y a final, guerras...

Sí, hemos pronunciado esa maldita palabra por primera vez, pero no podemos excluir un medio de regulación, absolutamente constante en todas las civilizaciones, que aún no siendo querido a veces, no cabe duda, que suelen, cuanta más intensa es, "solucionar" los problemas hasta nueva orden.

Ojalá esta Europalipsis no termien en éso y el viernes 9 empecemos a ver luz, aunque sabemos sea difícil y el nivel de objetivos alcanzados será inferior al que los mercados esperan, no en vano, en caso contrario la culpa será de los políticos que han procurado enormes expectativas.

En cuanto a éstos, los mercados, habrán visto que están expectantes, moviéndose enrangados en triángulos, en canales, próximos a resitencias importantes.

A título especulativo pueden abrirse posiciones largas para el día 9, incrementando las mismas si el 12 conocemos aún más noticias, pero también es conveniente cubrirse con posiciones cortas el 9, por si acaso.
Ejemplo:
Si operamos al contado o con derivados tipo Cfd's cubramos cartera con warrants.

En otro orden de cosas, hoy nos han llamado la atención noticias y artículos que hacen que el que se escriba sobre ello denota la extrema gravedad (en enlace de cada interrogante lleva al artículo correspondiente) y así:

-¿ Conoce los efectos de un corralito en España y cómo protegerse ?;
-¿ Conoce los 10 riesgos más importantes para el 2012 ?;
-¿ Sabía que por obra y gracia de este actual Presidente, que ya debería haber sido supervisor de nubes hace 7 años, la compra de la CAM por SABADELL por 1 eurito, se ha comido 5/6 partes del fondo de garantía de depósitos y que si cae un banco o caja próximamente, los depositantes tal vez no vean un duro?;
-¿ Sabía que la Fundación presidida por esa golfa de la política, Elena Valenciano, se ha pulido en subvenciones por estudios y directrices estúpidas lo que no está en los escritos?;
- ¿ Sabía que este cáncer llamado Sinde, antes de irse reparte 12 mlls. de euritos entre sus amigos productores por películas (eso si no se lo gastán en chicas que fuman) que ni Vd. ni nosotros veremos?;
- ¿ Sabía que unos 40.000 parados pueden tener ya bloqueada su tarjeta sanitaria ?.

En fin, si no es Vd. fuerte, todo ésto no podrá soportarlo, pero si lo soporta, créanos, se estará haciendo más fuerte para lo que viene, lo más duro.

Buen trading.

Las 10 medidas más prioritarias para España

2011-12-06T20:23:00.001+01:00

Vivimos tensos momentos de calma en los mercados.

El viernes espérense lo mejor o lo peor en los mismos (apostaríamos a que un poco menos de lo esperado y deseado en tanto lo mejor parece descontado).

La historia de la UE y la Eurozona se hace, también esta semana, pues a todos nos han dicho que se juega su supervivencia, que no es poco.

Si esto se acaba, se cernirá una ruina total, una devaluación de las antigüas monedas anteriores al euro insoportable.

Como ejemplo, Nomura en un informe reciente habla de una depreciación de un 35% para la peseta y según informe ad hoc, encargado por el presidente saliente de España, ya era hora, para valorar el impacto de una salida de la UE y eurozona y así burlar los mercados financieros -hay que ser lelo o caradura-, un 50%.

Pues bien, con independencia de todo ello -creemos que la UE y la eurozona sobrevivirá, pero no para algunos estados miembros periféricos-, el presidente entrante en España, Rajoy, habrá de tomar unas medidas inmediatas, que ya ha demorado en cuanto a su anuncio, a pesar de que los mercados le están tratando muy, pero que muy bien.

Veamos, entre otras, SUPRESION de:

1º.- Cargos públicos innecesarios y reducción al máximo de privilegios políticos;

2º.- Organismos innecesarios de las administraciones públicas;

3º.- Embajadas autonómicas, casas del pueblo de los progres de turno, curiosamente;

4º.- Ayudas, subvenciones y subsidios a asociaciones, ong, sindicatos y partidos políticos, que no acrediten aportación de valor añadido a nuestra sociedad (Cáritas debiera ser, sensu contrario, muy beneficiada en beneficio de todos, por ejemplo);

5º.- CCAA, asumiendo sus competencias Diputaciones y ayuntamientos de más de 50.000 habitantes (resto de ayuntamientos y entidades menores, a extinguir);

Por contra, DEBERÍA:

1º.- Establecer un mercado único para toda España, sin trabas para emprendedores;

2º.- Incrementar impuestos indirectos y rebajar directos;

3º.- Unificación de contratación laboral, 1 contrato, 20 días de salario por año trabajado en supuesto de despido, con bonificación de cuotas sociales para la empresa y trabajador contratado en los 3 años siguientes;

4º.- Optimizar el sistema financiero, incluso interviniendo;

5º.- Reducir sueldos a funcionarios, prestaciones económicas (superiores a 900.-€) y prestaciones sanitarias sin coste (copago sanitario y de medicamentos real, hasta para los que tienen rentas inferiores a 900.-€/mes).

Y lo más importante, instauración de la responsabilidad criminal en la gestión política, incluso con efectos retroactivos, modificando para ello la Constitución.

Como ven, algo muy, pero que muy duro que estamos seguros no implementará ni en un 50%.

Ahí está, a ver si nos hace caso.

Buen trading.

Sindicatos = Enemigos de los trabajadores

2011-12-01T19:05:00.001+01:00

Título duro pero real y elocuente, en lineas generales (UGT y CCOO).

La depresión en la q. estamos sumidos, en parte gracias a ellos, les ha venido sensacionalmente para monopolizar en gran medida la ¿ defensa ? de los trabajadores en ERE's (incluso en muchos ficticios como en Andalucía, donde hay prejubilados que nunca han cotizado) y concursos de acreedores.

Entre lo que obtienen a través de sus asesorías jurídicas vía trabajadores, a los que cobran más o menos como cualquier otro abogado al uso, además, se encargan de dar la puntilla a los contratos laborales.

Oíamos hoy a Lorenzo Amor, Presidente de ATA, y siendo un los autónomos y pequeñas empresas las que generan el 80% de los empleos, una anécdota envenenada.

Cafetería con 5 empleados (unos en cocina, otros en barra, otros en terraza), todos ven cómo funciona el negocio, las cajas diarias, la escasa demanda...

El jefe les dice que o renuncian a 1 extra de las 3 que hay o sin más hay que despedir a uno.

Todos acuerdan renunciar a esa extra para salvar todos los puestos de trabajo, menos el que menos rinde y gana igual que los demás, que es el "enlace" sindical, quien da cuenta a su sindicato.

Este sigue allí con sus otros 3, no 4, compañeros.

Visto lo visto, el jefe tuvo que despedir a uno, en tanto el "enlace", más bien comisario sindical, salvara su culo, sin darse cuenta que su sindicato, UGT o CCOO, se están forrando con la crisis, las subvenciones, el clientelismo, la explotación de su personal (contratan a pipiolos para dar cursos, si los dan, que carecen de experiencia debida y además les malpagan, y quizás hasta ni les aseguren).

Estos son los sindicatos de un régimen que todos conocemos y que aún no ha muerto, pero que morirá por inanición (pasta).

A ver si el Presidente entrante, tan callado como está, deja de reunirse con esta escoria de sindicalistas (que preparan huelgas generales -contadas, eso sí y pura pantomima- desde cruceros como el tal "Tocho") y reforma sin tenerles en cuenta, como hace tiempo ellos no tienen en cuenta a los trabajadores, sino sólo mantener tu status quo, la de lobby progre de rojo deprimente.

Por éso, los sindicatos mayoritarios sí son enemigos de los trabajadores (y de España, por supuesto).

Esto, obviamente, no va por USO o CSIF, pero sí por los mayoritarios, que como los antedichos, tienen que vivir de su cuotas y nada más (con lo cual están iguamente abocados a morir, porque no conocemos progre de rojo deprimente que sea solvente, si no moroso y jeta).

Buen trading.

Eurocalipsis

2011-11-29T12:15:00.001+01:00

En un ameno artículo en Capital Bolsa, se exponen las mismas de forma amena y comprensible las consecuencias de la salida de un estado miembro de la eurozona.

Salga quien salga, y al menos creemos que alguien saldrá (Grecia y Portugal son apuestas casi seguras), las consecuencias con inmediatas:

1º.- Vuelta a la anterior moneda nacional;

2º.- Depreciación salvaje (en torno a un 40% al menos con respecto al euro);

3º.- Notable incremento de capacidad para adquirir deuda pública basura, emitiendo moneda a destajo;

4º.- Inflacción importantísima;

5º.- Incremento de la competitividad y por tanto de la exportación así como de otros sectores, pilares de muchas economías, como la nuestra, es decir, el turismo;

6º.- Caída sobresaliente de la demanda interna y con ello del PIB (en torno a un 40%).

Algunos analistas abogan por la salida de ciertos países del euro, los menos y otros por mantenerles dentro a sangre y fuego.

Todo sea que dentro de los cuatro posibles escenarios de la Eurocalipsis, no se se cumpla el peor, la desintegración...

Claro que merecido lo tenemos a la vista de esa mezcla extraña de estúpidos y malvados gobernantes, que deberían hacérselo mirar y que reparten a diestro y siniestro lo que no hay.

Buen trading.

Europa 2021

2011-11-22T18:59:00.001+01:00

Excelente aportación de Carlos Montero en su blog La Carta de la Bolsa, referida al ejercicio de prospectiva del profesor de Historia, Sr. Ferguson, Universidad de Harvard.

El artículo consta de dos partes, traducidas.

En resumen:

1º.- Europa traslada sus centros de poder, Bélgica formalmente y Alemania de facto, a Viena;

2º.- La UE se transforma en la U.S.E y el euro sobrevive;

3º.- Israel bombardea las centrales nucleares iraníes, aprovechando Turquía para lanzase a reconquistar parte del territorio iraní.

4º.- Los efectos de la crisis actual, persisten en ese 2011;

5º.- Mucho ha llovido, muchos gobiernos han cambiado (salvo Cameron, que continúa impertérrito) y nosotros, los españoles, sobrevivimos, sin más.

En definitiva, un futuro nada halagüeño para España.

Para leer el artículo:

1ª Parte;

2ª Parte;

Buen trading.

¿ Y el 21 N qué ?

2011-11-17T16:34:00.001+01:00

Pues bien, partiendo de la convicción, casi certeza, que estos saqueadores de la res pública, estos cleptómanos de lo que es de todos, estos caraduras, sinvergüenzas y mentirosos de sociatas, van a salir por la puerta chica el 20 N (eso si aún son capaces de dejar limpiamente el poder, que lo dudamos), ¿qué pasará en nuestros mercados el día después?.

Veamos antecedentes inmediatos:

A) Internacionales: En este año, el mundo se ha visto convulsionado por tsunami y crisis nuclear en Japón, la ineficaz privamera árabe (con los islamistas en el poder o próximos al mismo, o sea, para peor), la crisis de deuda soberana que ha tumbado políticos de derechas (Irlanda o Italia) y de izquierdas (Portugal o Grecia) -España iba tras Portugal, pero los mercados nos dan tregua hasta el 22N, ni un día más-, recesión en EEUU y en muchos países de la UE, etc, etc.

B) Nacionales: Tráfico de influencias (Pepiño El Gasolinero), escándalo de indemnizaciones de mindundis de las Cajas (Paco Raquetas, el alcalde de la tierra de ZP, León), trinconas locales (del PSOE cómo no, como la Nancy Prada, la Barbie de extrarradio, y concejala en no sabemos qué pueblo de la provincia de Zp, León) Ere's para trabajadores que nunca lo han sido (Zp, Chávez y Griñán entre otros responsables, pero principales), despilfarros a ong's de feminazis y gays (por obra y gracia de la no menos s homo-hétero-feminazi Pajín, la enemiga especialmente de sus "congéneras"), mentiras por parte de Salgado (una inútil en esto de la economía que nunca se vio en otra), huelgas políticas auspiciadas por sindicatos que ven cómo la mamandurria se les tiene que acabar (huelgas en enseñanza frente a Aguirre), y tal y tal como diría el difunto Jesús Gil, q.e.p.d, amén de unas cifras macro escalofriantes (peores que en las más pésimas pesadillas del inútil, tonto, estúpido, incompetente, inepto o tal vez malvado Zp, hasta el último momento, que hasta ahora se nos inmola como estadista en vez de como presidente de su secta, la psoe, esa fábrica de colocar mamones, mamandurrios, sinvergüenzas, sindicalistas y tal y tal), con tasas de prima de riesgo, tipos de intereses históricos (pero por el record y sacrificio que nos supone) que pagamos por financiarnos con deuda, tasas de desempleo igualmente record (superiores a países africanos medianamente desarrollados como Sudafríca y comparables prácticamente a las de Angola) y lo que es peor de todo, con un tejido productivo desmantelado, un estallido de la burbuja del ladrillo (inmobiliaria y de crédito), con unas líneas de crédito a institucionales privados y particulares, seca, más seca que la mojama, rebaja de ratings de solvencia y credibilidad, así como de seguridad jurídica, y desde luego

Como verán, nos hemos quedado cortos "alabando" nuestras virtudes patrias, sin embargo, los mercados se han portado con España con justicia (no tenemos sensación de castigo, sino de justa calificación a nuestro examen con un muy deficiente). Recuerden que a diferencia de lo opinado, que no razonado, por esos progres de salón de corte rubalcabino pseudoindignado los mercados no son monstruos, no operan irracionalmente en lineas generales y están constituidos por especuladores sin alma, que disfrutan ganando dinero mientras apuestan a la baja (al especulador le es igual que los mercados suban o bajen pues siempre trata de ganar dinero con estrategias bidireccionales según se impongan los cortos o los largos.

Los mercados son centros financieros donde confluyen información (rumores y noticias) y se cruzan precios por todo ello, descontando lo bueno o lo malo, anticipadamente, invirtiendo o especulando al alza o a la baja, con calles o puts, con pociones largas o cortas, que premian a quien lo está haciendo bien (fíjense ahora en Irlanda, que parece ir como la seda) o a quien lo hace mal (fíjénse en Italia).

Pero además hay otra dimensión que confluye en los mercados, y es el que éstos se fien o no de nosotros, para que nos presten o no y según en qué condiciones, en función del riesgo.

Recordemos a aquéllos políticos saqueadores, siempre de izquierdas, por que ya se sabe que lo que es público no es de nadie, como diría esa infame e incompetente ministra socialista ( ¿Magdalena Alvarez? tal vez, pero si no es esa, pues no pasa nada, todas han sido incompetentes en estos gobiernos del partido del régimen, al igual que todos sus ministros, hasta Rubalcaba) alababan la credibilidad y solvencia de España en el exterior, gracias a Aznar (y eso que aunque gran estadista creemos aplazó lo que tiene que acontecer, un cambio de sistema, pero no con un giro de izquierda, sino todo lo contrario), volcándose los inversores (ahora especuladores) en dar crédito a nuestro país a un bajo tipo de interés.

Ahora estamos donde estamos por nosotros, la estanflacción, el peor escenario económico posible, lleva instalada en España desde prácticamente el 2010, y aquí sigue, para quedarse un tiempo más, y cuando consigamos crecer conteniendo inflacción, saldremos como intenta salir nuestro sector exterior ya, si bien, claro está, el ajuste habrá de ser en lo público, suprimiendo estructuras político-administrativas (autonomías, administraciones menores, empresas públicas, fundaciones y tal y tal) estúpidas, sin sentido e insultantes, pues nos han llevado a ésto, además de recortes masivos y profundos en sueldos de funcionarios, pensiones, subsidios, ayudas, subvenciones y desde luego copago educativo, sanitario,y hasta en la sopa o lo que haga falta y todo para conseguir equilibrio presupuestario y que volvamos a tener credibilidad para qu en el futuros nos presten.

Claro está que todo ello no tiene sentido si olvidamos a los autores del desastre, a los que hay que juzgar y condenar si procede, sin dilación y con ejemplaridad (y si Mariano viene a conservar, pues mal lo tendrá por que lo que hay está ya podrido y en los huesos).

Se acabó vivir del momio, sólo queda ponerse a trabajar trabajar, pues no se comprende tanto pensionado, subvencionado, ayudado si no es por la laxitud y pasividad por mor de la mamandurria.

¿Y si no qué? pues que los que aún producimos, generamos riqueza y empleo, sencillamente nos iremos con la música a otra parte -España ya es país de emigrantes- y a vivir de la mamandurria -que no habrá- o emigraremos y que mantengan a los que se quedan las legiones de víctimas de la enseñanza educativa que no saben idiomas o los inmigrantes que como bien dicen, "aquí tienen derechos", pues también hay obligaciones...

Ahora, bien, ¿ y qué pasará el 21 N ?

Sin ser adivinos, los mercados felicitarán al nuevo Presidente del Gobierno, si no es Rubalcaba, claro, anunciará recortes cada vez más profundos hasta llegar al cogollo de lo inevitable, se relajará la priima de riesgo y con ello, y ajustándose a un equilibrio presupuestario, volverá a fluir el crédito y a un tipo de interés decreciente, todo ello, si Europa no exige intervenir en nuestro presupuesto, y está en su derecho, pues estamos intervenidos de facto desde el 10/05/10 y además, con los deberes sin hacer, tras haber comprado deuda pública y privda y dejando pasar el turno a Italia.

Verán, de un gráfico de nuestro Ibex 35 durante este periodo zapaterino, entre abril 2004 a día de hoy, 17 11/11, ha pasado mucho tiempo, pero ZP no ha acabado con el mismo, y así, apreciamos en este gráfico que prácticamente termina donde empezó, lo que quiere decir que si nuestro Ibex ha sido capaz de aguantar a ZP, nosotros también, y que a partir de ahora, sólo debemos que empujar hacia arriba y con ganas. La verdad es que es para llorar, inicialmente al menos, pues el daño causado a España por las políticas erróneas y erráticas de ZP (la causa), no por los mercados (que son efecto) , es tremendo, no podíamos esperar menos, y bien podemos decir que no ha defraudado a los que temíamos lo peor, pero miren, nunca llovió que no escampara y ha llegado el momento de despertar, de volver a creer en nuestro país, cada uno haciendo lo que sabe y los que viven de la mamandurría, poniéndose a trabajar (salvo que se quieran morir de asco o hambre, que a nosotros nos da igual).

Ibex 35 durante el reinado zapaterino Abr 2004-Nov 2011

Para los especuladores por técnico como nosotros, mañana viernes 18/11/11, abriríamos largos a lo largo y ancho de la sesión en ibex, posicionándonos largos en BBVA, SAN, POP y GRF, pues el mercado está mal, pero no se ve una corrección profunda a corto, sino una explosión importante que puede llevar al Ibex a los 9.200, con subidas espectaculares del 5% (estimamos que el 22 N puede ser importante en nuestro índice local), cerrando después largos y abriendo cortos, salvo fortaleza intrínseca del índice y/o de todos o alguno de los valores indicados, para abrir cortos hasta los 8.200 en nuestro índice, si la crisis de deuda persiste.

Para los inversores por fundamentales, por el momento, abstenerse.

Buen trading.

¿ Ha pasado lo peor ?

2011-11-13T22:53:00.001+01:00

Pues si nos atenemos a la borrachera de noticias políticas con repercusión económica para los mercados (de una parte dimisión de Papandreu y nuevo gobierno de transición y de otra adopción de medidas importante sen Italia, dimisión de Berlusconi -parece increíble- y Monti como Presidente del Gobierno), parece que sí, y con ello, iniciada la fase de recuperación de la crisis de deuda soberana.

Sin embargo, nos olvidamos que todo ésto no provoca unos efectos inmediatos en la economía, si bien los mercados, siempre termómetros anticipados, pueden descontar todo ello, recogiéndolo positivamente.

Ahora bien, esta crisis que ya dura demasiado, desde el 2007 a la fecha ni más ni menos, está plagada de picos y valles de un día para otro, ante múltiples acontecimientos, que no acaban de calmar a los mercados, por lo que no sería extraño que una pequeña noticia, girara a la baja la apertura alcista de los mercados el mismo lunes 14, o sea, mañana.

Hay escenarios contemplados que no son transmitidos al público en general pero con los que se trabaja, y son escalofriantes.

Entre las hipótesis que se barajan es una verdaderamente escalofriante, y es un incremento de los problemas en EEUU, Reino Unido, ausencia de dinero que algunos los BRIC podrían poner (léase Rusia y China) en el fondo europeo de rescate (para Italia ya no llegaría desde luego, ni aún poniendo las cifras más optimistas del fondo), BCE que se cansa de imprimir más y más dinero, no aceptación de quitas soberadas del orden del 50%, rebajas de ratings (vgr. Francia), congelación del mercado interbancario, salida del euro de Grecia (y tal vez de Italia), bonos italianos por encima del 7% (ésto ya se ha producido a lo largo de esta semana), etc, etc.

Pues bien, este escenario cuenta con un 65% de probabilidades de producirse entre el 18/11/11 y el 26/11/11 y aunque no se produzca en su totalidad, con la mera salida del euro de Grecia, el sistema euro será enterrado, salvo que sea preservado por una Europa de 2 velocidades, o tal vez de sólo una, a la que no le pueden ir a la zaga los denominados PIIGS (España entre otros).

Y todo ésto le va a estallar al próximo Presidente de Gobierno de nuestra Nación, en las manos, antes de que se siente en su despacho, salpicado de múltiples disturbios sociales.

Demos tiempo para conocer si en todo o parte se cumple este apocalíptico escenario.

Buen trading.

Cifras macro escalofriantes

2011-11-03T20:40:00.000+01:00

Mientras la Europa decadente se atiborra a nuevas entregas del apasionante culebrón "Grecia contra Todos", no está de menos recordar que su Presi, el Sr. Barroso, maoista en su juventud, hermano ideologícamente marxista de Papandreu padre e hijo, tienen en comun un enorme defecto cual es la incompetencia y la depredación.

Mientras Europa asiste atónita a un alumno como Grecia, que cursa estudios avanzados sin haber estudiado curso alguno con anterioridad, pero sí copiado y falsificado notas, el espectáculo tragicómico que acontece es claro.

Grecia echa un pulso, pidiendo más, y sin aportar nada, y Europa ahora duda en si darle más, después de todo lo que ha dado, dejando en suspenso el acordado Fondo de Rescate, con presumiblemente capital extrajero, hasta chino, si es que al final, los chinos se comportan como tales (dudamos que así sea, pues para comprender la ecuación rentabilidad/riesgo están mejor dotados que los occidentales probablemente).

Así las cosas, y aún cuando no se prevee en la constitución griega la convocatoria de referenda de contenido económico, quizás se celebre (a esta hora, el decadente Papandreu dice que a lo mejor no lo convoca si llega a un acuerdo con la oposición-que odia, quizás por su enorme parecido- a Papandreu y que no se lo pondrá nada fácil-, tras la llamada a capítulo de la Eurozona vía Merkell y Sarkozy), es probable que si se convoca, como medida subsidiaria ante una posible falta de acuerdo, triunfe el NO.

Pero si Europa, la UE y la Eurozona está plagada de políticos que constituyen un canto a la delincuencia, como Papandreu o Berlusconi, no es para menos Zapatero.

Hablamos de delincuencia en tanto sus actuaciones, tipificadas en el Código Penal, no son objeto de actuación de oficio alguna por tener en el Fiscal General del Estado, a su mayor valedor.

Con independencia de la derogación de facto de nuestra Constitución Española, y la conversión de España en un estado confederal, ultracentrífugo, hagamos una loa de los logros de Zapatero entre abril 2004 y septiembre 2011,con la inestimable ayuda de la UE y la eurozona y para ello vayan estas cifras macro:

1º.- Tasa de paro superior al 22% (se inicia con menos del 11%), o sea, la dobla, un 100% más de paro y si nos atenemos a otras cifras probablemente superior al 24/25%, en función de si hablamos de 5 mlls o de más;

2º.- IPC general, casi un 20% (un buen dato si no fuera porque el mismo se ha conseguido gracias a una conyuntura de recesión, estanflacción o depresión, según autores, y todo lo que implica, es decir, ausencia de inversión, desempleo y consumo en mínimos);

3º.-Casi en 360 (03/11/11) p.b frente a Alemania, y creciendo, es decir, que cada vez nos cuesta más conseguir que los inversores nos presten, a un tipo de interés cada vez más alto, hasta que llegue el día (Portugal, Irlanda o Grecia) en que superando el 6% de interés tengan que intervenir España a bombo y platillo (de facto estamos intervenidos desde el 10/10/10 de una forma férrea, pero más ligth que lo que implicaría una intervención a la portuguesa, por ejemplo).

4º.- Ratings de calificación (aunque todos sabemos que las calificadoras como Moody's, S&P y Ficht, obedecen la voz de su amo, cuando no hasta ellas mismas están implicadas en oscuras apuestas al alza o a la baja en función de lo que califiquen y cómo lo califiquen) que están empeorando precoupantemente, y quizás hasta se hayan quedado cortas tales agencias, que califican a España, respectivamente, como A1, AA- y AA- y empeorando.

5º.- Euríbor, tipo de interés al que se referencias las hipotecas (a quien se las den), en el 2,07, partiendo del 2,163, o sea prácticamente invariable y otro logro en el que España nada tiene que decir, obedeciendo, entre otros factores, a una política crediticia sobresalientemente contraída no se reactiva crédito para todo aquél que no sea afecto del Régimen o del propio Régimen.

6º.- PIB en franco retraimiento, 0,1 en 2010, cuando en el 2004 fue de un 3,3 (el anual en 2011 mejor no saberlo todavía).

7º.- Tipos de interés del BCE en el 1,25%, y así todo en España, los bancos sufren no sólo por la tasa de mora, sino por el enorme volumen de activos tóxicos.

8º.- SMI (Salario Mínimo), 537,95 en 2004 a 748,30 en 2011, todo un logro en política laboral, que ha conducido a unos costes laborales insostenibles que ha provocado, ante la falta de flexibilidad laboral, despidos y concursos de acreedores, pagando FOGASA lo que no está en los escritos a esos desempleados, antes trabajadores.

9º.- Deuda pública, 61% del PIB en 2010, partiendo del 41% en 2004, es decir, un incremento de más de un 50%.

10º.- Déficit, -9,3 en 2010, partiendo del -0,3 en 2004, o sea, multiplicando por 31 el mismo.

Para la comprobación de datos, la web más asequible para el que no sea usuario avanzado, aquí.

Para otro día, cifras micro, y ya verán, todavía son más escandalosas.

Ya saben, si desean que España se diluya tras una dura y prolongada agonía, que nos llevará a casi todos por delante, voten izquieda (al partido del Régimen o sus satélites que organizan esas fiestas por la calle que duran meses).

Buen trading.

¡ Grecia tiene que salir del euro ya !

2011-11-01T18:06:00.002+01:00

No es un mandato es una consecuencia coherente a su actitud ante lo que es más que apremiante.

La esquizofrenia de este estado, que hasta urdió cómo engañar a la UE con un CEO de Golman Sach, desembarcado en la recienemente quebrada MF Global, donde su sistema impositivo no es equitativo (navieras y clases altas que apenas pagan impuestos mientras la clase media, lo poco que queda, y la baja se ven literalmente fritos), y permite no sólo un fraude fiscal generalizado, una corrupción en todo nivel y condición y una evasión de capitales más allá de la UE, es un alumno tramposo, al que le gusta copiar, no esforzarse y que por más que promete que cambiará, eso nunca lo hará, sencillamente porque hay que reeducarlo mandándolo del 1º de la ESO a 1º de infantil.

Europa no puede soportar a un estado, que provoca desconfianza y lo peor de todo, contagio real y efectivo que hace enfermar (Portugal e Irlanda) y contagio potencial que provocará enfermedades más que serias (España, Italia, Francia y Bélgica).

Grecia no puede poner cara de alumno bueno ante el director del colegio (UE) y luego, cuando vuelve a casa, no dedicarse a cumplir sus obligaciones, o sea, estudiar y aprobar, empleando su tiempo en la invención de mil y una excusas para justificar su fracaso, que esconde, su ausencia de cumplir con su deber, ser aplicado.

Si Grecia somete al parlamento el plan de recortes que se trajo de la UE, y es aprobado, sería lo coherente si quieren más dinero, pero si además, para no ejecutar tal plan, se pretende acudir a un referendum (que requiere 3/5 partes favorables del Parlamento, y que se obtendrán, si lugar a dudas), donde no será aprobado tal plan, sencillamente, la UE verá a Grecia como a un mal hijo que sólo quiere la propina para malgastarla, sin hacer nada positivo ni para él, ni mucho menos para los demás.

Como ejemplo, y conocemos Grecia no sólo por cruceros, si no porque cuando se va, hay que mezclarse con la gente y empaparse del pais en el que estás, no puede tener a un ministro de finanzas hospitalizado, siendo una imagen inversamente proporcional a lo que Grecia necesita, austeridad y vida espartana.

Miren, para que se hagan una idea de lo tramposos, caraduras, sinvergüenzas y mentirosos que son estos griegos, Larissa, capital de la región agrícola de Tesalia, con 250.000 habitantes, más o menos tiene más Porsches per cápita que Nueva York o Londres y cuando es examinado el censo de contribuyentes con ingresos por más de 50.000.-€ vemos que es inferior a los que tienen estos Porsches, inconcebible, intolerable y que pone de manifiesto la catadura de este estado de tahures y tramposos que es Grecia.

MIentras, por Grecia, las primas de riesgo se disparan en países como Italia, pagando deuda pública a más de un 6% (en su momento, en Portugal, que está empezando a hacer bien los deberes, en lineas generales, tal porcentaje era un punto de inflexión, de suerte que superado implicaba la necesaria intervención de la UE) y lastra todas las expectativas de salvación del sistema euro, sólo se impone echar de la clase al alumno rebelde, mandarlo para casa, y cuando reflexione y cambie ser admitido, pero en un curso a partir del cual se le vuelva a reeducar, al menos financieramente hablando.

Si nos empeñamos en permitir que el mal alumno continúe en el colegio, entorpecerá y lo que es peor, impedirá que los demás avancen como quieren y se merecen para salir de una crisis sistémica, ya globalizada, de salidas enormemente difíciles.

Buen trading.

Traca final

2011-10-25T21:11:00.001+02:00

La descomposición del Régimen está en sus momentos finales, no por ello menos estelares.

Sabíamos que las Cajas eran los bancos centrales de las CCAA, y más concretamente, de los políticos.

También las escandalosas indemnizaciones de los directivos que cobran sus bonus por llevar a la quiebra a las Cajas.

En estos momentos de traca final de trincones, tenemos un reciente ejemplo en Francisco Fernández, ex alcalde de León, por el PSOE, cómo no, quien como trabajador en su momento de la quebrada CAJA ESPAÑA (absorvida por Caja Duero y después ambas por Unicaja, costando al FROB más de 500 mlls de euros la primera operación y más de 400 mlls de euros la segunda operación), se ha acogido al ERE de CAJA ESPAÑA, por el art. 33, por mor de motivaciones extralaborales, y priorizando esta Caja la prejubilación de éste, en detrimento de otros 92 trabajadores.

"Paco Raquetas", como le conocen en León, por dedicarse más a la raqueta que a su entonces trabajo en Caja España, fue un pésimo alcalde que endeudó al Ayuntamiento de la ciudad de ZP, el líder del Régimen, hasta la saciedad (con proyectos tan faraónicos y absurdos como un tranvía que sólo quedó en proyecto, afortunadamente, aunque dinero en obras menores para el mismo sí se gastó con cargo al consabido Plan E), y ahora, concejal relegado a la oposición por mor del batacazo en las municipales del PSOE, como no podía ser de otra forma, pretende ser diputado al Congreso en las Generales.

Entre otros periódicos locales que se hacen eco de la noticia, está uno local, el Diario de León, cuyo artículo pueden leer aquí.

En definitiva, un ejemplo más de la "profesionalización" de la casta política que nos parasita, que ahora, para colmo, y por el art. 33, CAJA ESPAÑA premia con más de 500.000 € de prejubilación, dorada, a diferencia del futuro, negro escarabajo, que nos pinta a 5 mlls. de parados y sufridos trabajadores y autónomos (los pocos que quedan).

Esto no tiene desperdicio, es un escándalo y hay que denunciarlo, reprobarlo y reprocharlo y así hasta que se diga, Paco, tú no puedes acogerte al ERE, vete al Congreso y allí, si sales elegido, que te den lo tuyo, y sino, vuelve a la Caja y a currar, aunque sólo sean los últimos años de tu vida laboral, coño.

Otro escándolo a lo Loli Amorós de la CAM, en menor escala, pero que ayuda a acabar con las Cajas y es que las Cajas tienen a sus peores enemigos dentro, sus propios directivos y en gran medida sus prejubilados a lo grande.

Y si quieren decírselo a la cara al tal Paco Raquetas, pueden dirijirse al mismo vía:

Twitter:

@pacofleon

Facebook:

http://es-es.facebook.com/Paco.Fernandez.Leon?sk=info

Caja España, para manifestar que es escandaloso y que vamos a cancelar nuestras cuentas:
https://www.cajaespana.net/corporativo/nwparticulares/oficinavirtual.jsp?PARAMETRO=Sugerencias-P

A ver si se le cae la cara de vergüenza al trincón éste y pone en menos aprietos a su partido, el PSOE y a su sindicato, UGT, que ya hasta éstos le afean la conducta.

Buen trading.

Esto es lo que hay

2011-10-24T20:58:00.000+02:00

Hasta en El País, periódico que se identifica más con el actual Gobierno que con el venidero, publica César Molinas un interesante artículo que recogemos vía Capital Bolsa.

Desde luego, lo afirmado, en esencia, una triple crisis, a saber, de valores, institucional y económica, está despedazando a España de frente, por los flancos y la retaguardia.

De ahí, sólo se saldría bien, no sin muchísimo esfuerzo, en el mismo sentido, pero no será así, pues el proceso será inverso.

Apostillar más sobre que en materia económica el binomio crédito-crecimiento, en materia institucional, centralización-ahorro gasto público y en materia de valores, esfuerzo-recompensa, resulta cansino e innecesario.

Lean, lean el artículo, piensen y reflexionen.

Por otra parte, y ahora que ya tenemos secuelas del Movimiento 15-M, como elemento de desgaste creado para el único fin para el que fue hecho, desgastar al otro partido mayoritario, única y exclusivamente, sería interesante leyesen el artículo que Pedro Prieto publicado en el web Crisis Energética para que comprendan que el Estado del Bienestar, se acabó, no es mantenible ni se debe permitir que nos endeude más.

Si quieren trabajar, que se esfuercen y ajusten su economía al principio de equilibrio presupuestario y si se sienten explotados, que exploten, pero sin nadie cerca, porque esto es lo que hay.

Buen trading.

Las reformas llaman a nuestra puerta...

2011-10-12T19:12:00.000+02:00

Y para entrar ya, tanto si las abrimos la puerta como si no...

Se precisan no sólo para encauzar esta balsa casi hundida, sino para poner rumbo a aguas más tranquilas.

¿Y cuáles son?.

Sin ser adivinos y apelando al sentido común, sí que es cierto que las reformas pasan por las siguientes (y a buen seguro Rajoy lo tiene claro, otra cosa es que quiera acometerlas con la profundidad debida), y que pasan, en buena medida, por la reforma constitucional, a saber:

1º.- Sistema fiscal y tributario:

Modificación de estructura y tipos impositivos, reduciendo la presión y el esfuerzo fiscal en los sectores productivos y asalariados, recuperando deducciones fiscales, para con mayor renta disponible, incrementar el consumo, incrementando la presión y el esfuerzo fiscal de otros, sin que se asusten y pongan su dinero a buen recaudo (sicav's).

2º.- Sistema financiero:

Recapitalización bancaria con fondos privados y subsidiariamente públicos, procurando una mayor concentración de cajas y su conversión a bancos, reduciéndose su exposición a la compra de deuda pública, mediante al correlativa reducción de su emisión, tendente al equilibrio presupuestario, suprimiendo coberturas sociales hasta ahora incuestionables -copago sanitario y educativo-.

3º.- Reforma laboral:

El convenio colectivo ha de dejar de ser obligatorio, para que cada empresa pacte con sus trabajadores, colectiva o individualmente su salario, con una parte fija y otra variable.

Igualmente, han de reducirse los contratos basura y temporales, unificando gran parte de las modalidades de contratación en una, el indefinido, con una indemnización máxima de 20 días de salario por año trabajado.

Ni que decir tiene que las subvenciones a sindicatos deben desaparecer pues aunque en términos absolutos no es una cifra inabarcable, no es menos cierto que no se autofinancian, no representan a nadie, salvo a liberados, pero no a trabajadores, con la finalidad de que el trabajador que quiera acudir a una empresa de servicios "sindicales", acuda, pero pagándoselo de su bolsillo,

4º.- Reforma de las administraciones públicas:

Supresión del llamado estado de las autonosuyas, empresas públicas y todos aquellos entes de derecho público que no aporten nada, sino duplicidad de funciones, o que tengan como única razón de ser las competencias compartidas o concurrentes -en sus diferentes estadios-.

5º.- Equilibrio presupuestario:

Doloroso pero necesario, que ha de ser progresivo, para alcanzarlo en plazo no superior a diez años, evitando la emisión de deuda continuada, procurando una legislación uniforme, de aplicación en todo el Estado, consiguiendo seguridad jurídica y con ello, generando la confianza de los inversores (ahora llamados especuladores cuando apuestan a la baja).

Para llegar al mismo, gran parte de ayudas, subvenciones y subsidios han de ser eliminados, aunque inicialmente provoquen revueltas sociales, incluso violentas (que son de prever por mucho menos) e impliquen una fase inicial de empobrecimiento y desánimo de la población importante.

En definitiva, un estado más centralizado pero menos omnipresente, primando la iniciativa privada, y todo dentro de un contexto de tendencia al equilibrio presupuestario.

No adoptar medidas en tal sentido cronificará la llamada crisis, recesión continuada, diríamos más acertadamente, con riesgo importantísimo de depresión.

Francamente, no creemos que Rajoy las adopte con profundidad, por lo que o el descontento social cambia el régimen (probablemente a peor, con mayor presencia de lo público) o si se mantiene el mismo, la depresión parece ser el horizonte hasta el 2020 al menos.

Buen trading.

La realidad es tozuda

2011-09-30T20:16:00.003+02:00

Sensacionales estrategias las de nuestro anterior post del viernes pasado, todas ganadoras de aperturarse largos en puntos indicados.

Hoy en cambio no propondremos estrategias, aunque en nuestra opinión, los cortos se imponen en el Ibex 35 y largos en commodities (plata y oro) con derivados, ¡ por supuesto !, tipo turbowarranst de BNP, SG o COMMERZBANK, a elegir, aunque nos gustan sobretodo los del primer emisor, tras este llamado window dressing, o sea, puro y duro maquillaje de los gestores de fondos.

Hoy vamos a hablar claro de Europa y especiamente de España.

De Europa podemos decir que la UE está perjudicando (por la fallida Grecia, vaga y mentirosa, a otros periféricos que lo están procurando hacer bien, Portugal o Irlanda, tras el rescate, y otros que están ahí, ahí, y que no pueden ser rescatados, España e Italia, y todo obra y gracia de esas dos lumbreras, esas dos luminarias, o sea, ZP y Berlusconi) a las economías emergentes de Europa y otros lugares, pudiendo generar un credit crunch en toda regla.

De España, exhausta, inane y sin oxígeno, que se ha convertido en un zombie, desparramado y desarrapado por obra y gracia del cambio de Régimen de ZP, que ha concebido un estúpido federalismo insostenible, hemos de decir que al futuro presidente, Rajoy sin duda, le espera una durísima tarea en un dilema endemoniado y así cabe decir que las "nacionalizaciones" de las cajas Caixa Cataluña, Novacaixa, Unimm son un episodio más de la agonía (deberían dejarlas caer), agonía que nos costará 7.000 mlls de euros, con un fondo para pérdidas de otros 25.000 mlls euros.

Todo ello hace que el FMI estudie ya, sorprendente, un rescate para España (e Italia) por un billón de euros, sí, un billón (que no llegará, por cierto, pues no nos van a rescatar y tendremos que sufrir la operación "a lo vivo").

En cuanto a otro cáncer financiero, como la CAM, ahí anda, casi muerta, con novios que quieren que la novia sea ¡ virgen ! a estas alturas, en fin, que posemos pasta pública que cubra todo aquéllo que al comprador no se le muestre...

A.- O continuar con el sistema, lo que nos lleva a la ruina de la que costará salir en décadas...(Japón es un ejemplo y Portugal otro, siempre eternamente en crisis) y el default está asegurado (dudamos que hasta consigamos llegar al 20N con vida, con vida en los mercados, vaya)

B.- O superarlo, podando, reformando y suprimiendo todo lo que haya que suprimir, regenerando la casta política, instituciones,reformando sistema electoral y territorial y sus nefastas consecuencias con los consabidos 17 microestados, etc, etc aunque la calle se tiña de color rojo -porque los que se manifestarán son los que no lo hacen frente a su amo ZP ahora, al menos no violentamente, porque los del 15 M, los indignantes, originalmente no lo eran, aunque sí posteriormente, por ejemplo, en la JMJ-.

Otro día abordaremos las formas de acometer esas podas, reformas y supresiones, eso si no ha de imponerse un régimen autoritario, con un equipo gestor de tecnócratas, o sea, de profesionales en lo suyo, donde se gobierne sin partidos, ni sindicatos ni políticos, o sea, sin el pueblo para el pueblo, francamente, una opción que es posible y quizás probable en ciertas circunstancias, que España está pidiendo a grito "pelao", y saben porqué, por que precisamente, estamos "pelaos" y la culpa ahora es de ZP y mañana de Rajoy si no enmienda todo hasta el punto de que España como criatura viva, resulte irreconocible en beneficio de los españoles, y desde luego, para pesar de la izquierda y los nacionalistas.

Por último, y como reproche al imbécil del trader Rastani, que "había soñado con una crisis como ésta", no nos decepciona que dijera lo que otros no dicen, ganándose una pasta apostando a la baja, qué es lo lógico cuando el mercado está mal y quieres ganar dinero -los mercados premian a quien lo hace bien y castigan al que lo hace mal, por eso, no son malos ni buenos, salvo operaciones de manipulación de unos pocos, que las hay-, lo que nos decepciona es que fuera un bluff, un imbécil, un payaso, el payaso Rastani, pues ni es trader, ni operar en mercados ni nada.

Ah, y si quieren conocer cómo va nuestra prima de riesgo (antes de final de año la verán en más de 400), y muchos otros datos macro, aquí.

Buen trading.

Debacle en el oro y la plata

2011-09-25T14:54:00.003+02:00

No, no es nada bueno que las materias primas se desmoronen.

Al cierre de la sesión de tales mercados, vimos importantes descensos, y así,la plata caía un abultado 14,74% cotizando en 31,18 $ y que el oro caía un 4.74% cotizando a 1656,75 $.

En nuestro penúltimo artículo ya hablábamos de la correlación del cobre con los principales mercados de acciones, pero claro, incidimos en correlación en tal metal, mientras que el oro y la plata, valores refugio, y por tanto descorrelacionados con el mercado de acciones, no debieran de haberse comportado de la manera que lo han hecho, especialmente en el caso de la plata.

Tal comportamiento bajista únicamente tiene dos explicaciones:

O ya no son valores refugio, lo que no creemos, o bien se percibe una enorme necesidad de liquidez., que no se traducirá en entrada de dinero en los mercados de acciones.

Cuando ésto sucede, desgraciadamente, el mensaje es claro, desinvierte y haz acopio de liquidez, pero ¿ y si al final, algunos países periféricos de la zona euro salen de éste sistema y sencillamente se deprecia la nueva divisa que tenga -algo necesario-, de qué habrá servido desinvertir en oro y plata?.

Tal vez estas correcciones sean oportunidades de compra más que de venta, dentro de una correción a corto plazo en un contexto de un mercado alcista para estas materias primas, de largo plazo.

Para mañana, tal vez estas estrategias alcistas, puedan funcionar.

Detallamos precio posible de compra, stop de protección y 1º (donde venderíamos el 50% de la posición) y 2º objetivo (donde venderíamos el restante 50%).

Oro: 1637,51 / 1563,34 /1748,81 y 1812,13

Plata: 29,52 / 26,84 / 33,95 y 36,35

Ibex: 7996 / 7606,40 / 8697,10

Buen trading.

La doble "W"

2011-09-22T19:16:00.000+02:00

Bueno, Soros nos da la razón, porque nosotros lo dijimos primero.

Sí, que EEUU está ya en doble recesión, pero para decir éso no hay que ser un lince.

Tremendo castigo de los osos, con un poderoso zarpazo en el día de hoy, pues este "jueves negro", uno más, últimamente, por no hablar del resto de los días en que está operativa la bolsa, que son casi todos.

Para nosotros, la llamativo no es la caída de las bolsas, sino la previsible caída de las materias primas.

Si no lo saben, se lo decimos, el cobre es indicador adelantado, y desde luego pinta mal para el cobre.

El cobre (CUPPER por si quieren buscar su gráfica), se ha desplomado desde los máximos en aproximadamente los 470 $ del 2011 y tiene objetivo de caída a los 320 $, es decir, un 30%, lo que no quiere decir que las bolsas, para entendernos, vayan a caer eso, necesariamente, pero sí es un indicio de que es probable que así lo hagan.

La correlación cobre/mercados financieros es evidente, y si en una gráfica del CUPPER, ponen en segundo plano un determinado mercado bursátil, el DJI, por ejemplo, verán que tal correlación es inquietante...

Pero aquí hay muchos elementos en juego:

1º.- EEUU que no tira, es más que se hunde con importante necesidad de reducir deuda soberana y a la vez revitalizar el sistema financiero;

2º.- Europa que no va por mor de la periferia, estando los grandes como Alemania (Francia no está entre ellos por mucho que quieran) y los pequeños países como Holanda y Austria, cansados de inyectar euros en el sistema financiero, comprar deuda soberana a la altura de la basura, rescatar y a su vez, poner buena cara ante las exigencias del chantajista griego.

Decimos chantajista, por que los griegos no cumplen, reciben, pero no cumplen y por tanto, cuanto más les dan, menos ganas tienen de cumplir por lo que lo mejor es decirles, os damos, pero antes, cumplís, pero en serio, privatizando y suprimiendo lo que haya que hacer.

3º.- España está exhausta con un nefasto gobierno, pero tampoco el nuevo gobierno, gane quien gane va a ser la panacea, en tanto que si mantienen autonosuyas, autonomías y autonovuestras, sencillamente cualquier generación de recursos, con una política fiscal más ajustada, no dará ni para pipas.

No podemos darnos el lujo de posar más para rescatar a otros -Grecia, Irlanda y Portugal, los GIP's-, cuando podemos ser los GIPS (la S por España) o tal vez los GIPSI (la última I por Italia), o sea, los próximos que se contagien casi de muerte de los otros tres, a unos tipos de interés muy por debajo de lo que nos cuesta colocar deuda pública a nosotros (la privada es otra historia, mientras que aquélla no sobrepasa el 75% del PIB, aunque nos parece poco, la otra es el 300% del PIB).

En fin, que la solución está en recortar el estado del bienestar, que no es de tal, sino un estado carcinógeno que metastasea todo, de suerte que lo que ha de flotar flotará y lo que no se hundirá, aunque conlleve conflictos sociales, supresión de ayudas públicas, minoración del gasto sanitario, educativo o lo que sea y desde luego, si Rajoy no hace ésto, acompasado con el equilibrio presupuestario y el fomento de la competitividad y productividad laboral, apaga y vámonos, que tenemos para una década más al menos.

Para mañana, hemos abierto largos en el Ibex a última hora, pues creemos que la apertura en rojo se cerrará con el verde.

Buen trading.

Grecia se resiste, pero capitulará...

2011-09-19T19:45:00.000+02:00

No pintan buenos tiempos para las bolsas, y en gran medida es por el culebrón griego.

Podemos verlo como queramos, pero al final, algo habrá que decidir y ejecutar.

Las opciones que le quedan a Grecia son diversas, y básicamente son el mantener el status quo, la quiebra ordenada y la quiebra desordenada.

Hay un pequeño anàlisis de las consecuencias y probabilidades de cada una de esas opciones elaboradas por BNP (aunque sea un banco trufado de deuda soberana griega entre los tenedores más abultados en Francia), tampoco hemos de olvidar el enfoque del entusiástico economista Roberto Centeno en su blog de Cotizalia, donde da su particular visión de lo que les pasa a los griegos, es decir, que lo que les gusta es pedir, no devolver y no privatizar, reduciendo así su deuda, o sea, que les falta voluntad para cumplir.

Mañana tal vez intradía sea apto para largos, tras apertura inicialmente bajista, aunque previsiblemente cerraremos nuevamente en rojo en lo que a nuestro Ibex respecta, si no hay buenas noticias, compromisos o lo que sea sobre ese cáncer que es Grecia, y q. amenaza con contagiar a otros, o tal vez, ¿ ya estamos contagiados?.

Buen trading.

Sigue sin verse horizonte...

2011-09-16T12:27:00.001+02:00

Estamos de acuerdo en que en España la deuda pública está en torno al 70% del PIB.

También que la deuda privada, auténtico enemigo silencioso, de la que casi nadie habla, está en torno al 300% del PIB.

Eso genera decrecimiento y a medio plazo, cambios políticos de calado, por medios más o menos "habituales".

No, no entraña ciencia ficción la afirmación.

Cuando el hambre llama a tu puerta, y nadie te socorre, sales de tu casa para encontrar remedio.

La cuestión inmediata es si el futuro Presidente de nuestra nación, tendrá margen de maniobra suficiente como para que veamos la luz, o simplemente, continuaremos en las tinieblas del averno más espantoso.

Permítannos se seamos escépticos.

Es evidente que se aplicará más, que dispondrá los medios, que acertará más, pero todo éso, no vale sin una conciencia de nación que sume, más que reste, y que se ha de recobrar bajo amenaza de "guantánamo económico".

Para colmo, el que a largo plazo (personalmente creemos que a largo plazo), algunos políticos de nuestra UE, como un ministro polaco, de nombre impronunciable, afirme que todo este batiburrillo puede conducirnos a una guerra en Europa, asusta, pero desde luego, no sería nada que no nos podamos imaginar prima facie.

Hace 3 años no nos planteábamos la quiebra de ningún estado de la UE; Hace 2, la salida del euro; Hace 1 la ruptura del euro y con ello de la UE.

En fin, vamos quemando fases, nos van preparando para lo peor, pero hasta que eso llegue, si llega, aunque es posible, si bien ahora poco probable, habrá acontecimientos que lo irán anunciando.

Créannos, nos gustaría ser menos pesimistas, pero estaríamos mintiendo.

A los que estén largos,que vigilen el SP en 1250, a partir de ahí cortitos.

En nuestro Ibex 35, más allá del 8800, que no creemos que llegue, para ponerse cortos.

Buen trading.

La quiebra de Grecia y sus efectos....

2011-09-12T18:35:00.000+02:00

Pueden dar por hecho que Grecia se hundirá, siendo cuestión de tiempo (desde luego, antes de acabar el año, y probablemente en noviembre o diciembre).

Los efectos serán diversos sobre su economía como una posible nacionalización de la banca, casi en bloque, un "corralito", una depreciación importantísima, una quita importante y una espera amplia siendo los bancos tenedores de deuda pública griega los más expuestos como los alemanes, franceses e ingleses, tal vez por ese orden...

La caída de Grecia, supondrá además, que se abra la veda de los defaults, de suerte que Irlanda y Portugal se verán tentados a ello, y quien sabe si también otros (pensamos en Italia y España, por raro que parezca y justo quizás, cuando en España, haya políticos más responsables que los actuales, que parece que su política económica estuviese diseñada por el enemigo...).

Pero pueden ser muchos más los efectos macro y micro no sólo en Grecia, sino en el resto de Europa y EEUU.

Me decía hoy un economista, gran amigo y muy conocedor de todo ésto, que se está siguiendo un guión, el del libro "Más allá de la Guerra", escrito por dos militares chinos, donde está claro que China es quien se beneficiará, por ahora, de toda esta miseria.

Sí que es verdad, que para que para este viaje no necesitábamos estas alforjas, y así, hoy Grecia cuesta a la UE aproximadamente, el doble lo que hubiera costado dejarla caer, sin más.

A veces, para que los demás avancen otros tienen que sacrificarse.

Hoy le toca a Grecia y ¿mañana?...

Interesante artículo sobre los efectos de la caída de Grecia aquí.

Buen trading.

Grecia tiene que irse

2011-09-11T19:08:00.000+02:00

La economía requiere confianza.

Los estados se endeudan, pagando un interés en función de la mayor o menor confianza de los inversores.

El sistema financiero se sustenta la promesa de remunerar al cliente de pasivo y en prestar y cobrar lo pactado al cliente de activo.

Estas pinceladas que a veces soslayamos, por obvias, no concurren ya en las economías y sistemas financieros de algunos estados de la UE.

Grecia no cree en sí misma, ni tampoco sus vecinos y aunque lo idóneo sería mantener una unión monetaria, esa pretendida unión no tiene mimbres para sostenerse.

Falta confianza, crecimiento y sobran promesas incumplidas y ausencia de solidez.

Con todo ello, Grecia, paradigma del descrédito más clamoroso, con un sistema político y económico ineficaz por ineficiente, incompetente y ausente de solidez, ha de irse de la clase de la UE a su casa, para evitar que pueda cundir el ejemplo de que si no se trabaja, no se pueden pedir anticipos y así pueden sucederles a otros estados...

Es mejor ésto que una desintegración de euro, donde los costes para cada ciudadano serán inasumibles.

Los mercados, siempre anticipos de lo venidero, ya están descontando este hecho, que ya se da por sentado, y más con una recesión de Occidente en ciernes, donde hay países como en España, donde aún no nos hemos sacudido la que tenemos.

Lo de aquí también puede ser muy doloroso, por el tamaño de nuestra economía, algo así como entre 5 y 7 veces la griega.

Que haya bancos de inversión como UBS, que ya se planteen el escenario de la ruptura del euro y sus consecuencias, da idea de en dónde estamos y a dónde podemos llegar.

Si leen el informe, no se olviden de tomarse antes una tila. Da miedo...

A pesar de todo, el lunes podríamos asistir a otro rebote técnico, ante un posible doble suelo de corto plazo en nuestro Ibex 35, dirijiendo especial atención a BBVA y a SAN.

Buen trading.

Osos glotones y toros ávidos de nuevos pastos...

2011-08-18T19:34:00.002+02:00

Malos datos macro en EEUU, pánico vendedor, desplome de las bolsas...

Todo ésto nos suena, es moneda corriente.

La doble recesión en EEUU y las manifestaciones de la crisis en Europa (nueva recesión, estanflacción y depresión, especialmente en la periferia europea), así como la desintegración del euro, en mayor o menor medida, son cuestiones que los mercados siguen descontando.

Cualquier trader sabe que a pesar de la "prohibición de cortos", siguen existiendo productos financieros, más o menos sofisticados, que permiten apostar a la baja, y creánnos cuando les decimos que a un trader le es igual apostar al alza o a la baja, pero la ocasión la pintan calva para esta última.

Sin embargo, todavía quedan subyacentes en los que ponerse largo, y en este caso, nos referimos a empresas que explotan yacimientos de metales llamésmosles "escasos".

Indaguen y por ejemplo fíjense en éstas:

Neo Material Technologies (NEM.TO), Molycorp (MCP), y Great Western Minerals (GWG.V)

Hay más apuestas, pero cada uno que escoja por sí mismo.

En cuanto a los principales índices, seguir corto es lo más sensato, pues los mínimos del 2009 nos aguardan nuevamente.

Buen trading.

Los alienígenas y Krugman

2011-08-15T19:46:00.000+02:00

Este keynesiano economista, es decir, más gasto público para salvar la economía, no deja de sorprender por sus patochadas.

Conforme el suplemento de Libre Mercado, en un foro público afirmó que una amenaza extraterrestre estimularía el crecimiento económico merced a una enorme necesidad de gasto público.

No cabe duda que los depositarios de recursos "ad infinitum" serían las empresas públicas y privadas de armamento, principalmente en su vertiente de I+D+i.

Partamos de esa hipótesis tan sugestiva.

¿Qué efectos tendría sobre la economía americana?:

Pues bien, una reactivación del gasto público a partir de una recaudación masiva de recursos privados para acabar en el enorme agujero negro del erario público con una política fiscal más que axfisiante y un incremento de la emisión de deuda soberana a unos intereses más que elevados.

¿Quién iba a comprar deuda soberana sabiendo que la pérdida de ese conflicto humanos-alienígenas estaría iniciamente decantado en favor de estos últimos?.

Nadie.

En definitiva, el estúpido Krugman, lleva hasta la imbecilidad más extenuante su escuela keynesiana.

Buen trading.

Prohibiciones estúpidas sobre posiciones cortas

2011-08-14T21:00:00.000+02:00

Hemos visto cómo en Europa, la probición sobre posiciones cortas, para entendernos, coloquialmente, apostar a la baja contra un subyacente (índices, valores, materias primas, etc), de nuevo, es un "socorrido remedio" al que los políticos nos tienen acostumbrados.

Sin embargo, se olvidan que estas dos últimas semanas donde los mercados han sido capaces de lo peor y de lo mejor, una gran parte de las caídas, se deben al cierre de posiciones con sistemas de trading automáticos, que estaban comprados, no vendidos, y por tanto, que cerraban, tocados los stoploss, sus posiciones.

Y quiénes cerraban sus largos, pues los grandes fondos de inversión y de pensiones, convencionales.

Detrás no estaba casi ningún hedge fund ni ninguna manada de osos hambrientos por estar vendidos.

A este "remedio" ya se acudió en diversos momentos en el 2008, y sin embargo de nada sirvió.

Ese "demonio" que es el especulador en cortos, no es más que alguien que apuesta, arriesga y a veces gana dinero y en otras, lo pierde.

La motivación está clara, la falta de solidez y confianza, de tal forma que como la economía real no anda sobrada de lo anterior, es situación aprovechada por la economía virtual, llamemosla mercados o como queramos para echarle la zarpa.

Y si las cosas no van bien, qué quieren q. hagan los operadores del mercado, apostar a que subirá tal o cual subyacente o lo contrario.

Qué harían Vds, lo mismo.

El mercado es una selva, en mayor o menor medida regulada, en el que sólo los leones sobreviven y ello a costa de las gacelas y aún a costa de los millones de pobres que esta crisis, con doble recesión, está causando.

Como comprenderán, no podemos echar la culpa al cliente de que el chocolate con churros que le hemos servido no esté bueno, echémosla a la churrería, que es quien lo sirvió.

Buen trading.

El 2008 no es el 2011

2011-08-10T17:57:00.000+02:00

¿Se acuerdan cuando los mercados empezaron a caer en junio 2008 para remontar en mayo 2009, y casi hasta ahora? .

Bien, pues entonces no es ahora ni viciversa.

Por entonces, en el 2008, desde la expansión del crédito, las titulaciones del mismo y el apalancamiento, que generó el credicrunch, todo parecía arreglado inyectando liquidez a los mercados por parte de los bancos centrales.

Ahora, en el 2011, inmersos en esta doble recesión -hemos mantenido que la llamada crisis era una W y uno una V o una L- próxima a la depresión, salvo algunos países que ya están en ella, como España y los llamados "rescatados", tiene una causa diferente, y es la pobreza de resultados macro y empresariales que hacen que la micro tampoco sea alentadora.

En definitiva, los sufrimientos por no crecer, según lo previsto, generan crisis, descontándose en los mercados esa doble recesión, y en ese momentum estamos.

La solución es sencilla a la vez que costosa para los mortales como Vds o nosotros.

La misma no es otra más que la adopción de reformas, reales, laborales, fiscales y monetarias, que los países, cuyos gobiernos cada vez están más deslegitimados, han de adoptar.

Y Sres, todo es cuestión de confianza y si el marido infiel promete a su esposa no serlo y vuelve a caer en la infidelidad, es evidente que la confianza vuelve a quebrarse.

Por el momento, para seguir cortos, aunque siendo osados, abrir largos en bancos franceses como BNP y SG, siguiendo la opinión contraria, no es descabellado ante un posible rebote técnico, mañana de los mismos.

Buen trading.

Crash necesario

2011-08-08T21:01:00.000+02:00

Amigos lectores, retomamos el blog por el dramático devenir de la crisis.

Hoy preveemos un LUNES NEGRO, con una apertura inicial de los mercados europeos en verde, para complicarse la jornada, cerrando en rojo abultado y unos índices americanos con un intento rojo, muy rojo, aunque al final se atemperen.

Sin perjuicio de rebotes técnicos puntuales por capitulación, sobreventa, cazagangas o como queramos llamarlo, el problema de fondo sigue siendo la falta de confianza.

Los mercados, que es lo que precisan para funcionar al alza, no la tienen en tanto que EEUU y la UE no tienen credibilidad.

China, Brasil e India empiezan a notar concierta fuerza la ralentización e incluso, como en China, la gran burbuja inmobiliaria...

No hay confianza en tanto que no hemos hecho los deberes, ajustando enormemente los gastos para amortizar deuda y asumiendo la receta del equilibrio presupuestario.

Mientras, Alemania se enfanga por la UE, conciente de un notable peligro de indigestión por tanta deuda soberana de los PIGS, es también consciente que no puede enfangarse mucho más, que no puede rescatar a España ni a Italia, en tanto ya se estudió en febrero 2011 y no era viable.

En España seguiremos en la senda de la depresión, próximos al colapso si no estamos ya en ello y todo medicamento que tomemos, aun bien intencionado por la UE, sólo servirá para envenenarnos más, pues el arreglo pasa por gastar poco e ingresar lo justo, para pagar deuda y no emitir más.

Sin embargo, hay otro escenario, cual es el anticipo de las elecciones, antes del 20 N, haciéndose el PP con el poder, con todo el poder, pero el político, con los "indignados" ya indignantes en las calles.

Esto nos conduciria a un colapso, una salida de la UE (eso si Alemania y Francia no salen antes para salvarse) y a un estado confederado fallido.

En definitiva, hambre y dolor durante años.

Ante los mercados, los osos se imponen a los toros por goleada, pero habrá rebotes violentos.

Buen trading.

La biblioteca de Alejandría

2011-07-31T13:54:00.000+02:00

LA BIBLIOTECA DE ALEJANDRÍA DEL CENTRO DE LOS MAYORES DE LA CIUDAD DE VALDEMORO ARRASADA Y CONVERTIDA EN UN INMENSO DESPACHO (ADEMÁS DEL DESPACHO QUE TENÍA EL Y SU SECRETARIA) DE UN POLÍTICO SIN ESCRÚPULOS APROBADA POR SU ALCALDE AMBOS DEL PP

1. LA BIBLIOTECA DE ALEJANDRÍA

La Biblioteca Real de Alejandría o Antigua Biblioteca de Alejandría fue creada a principios del siglo III a.C. por Ptolomeo I y se cree que pudo albergar hasta 700.000 volúmenes (900.000 cuando Marco Antonio regaló a Cleopatra ejemplares de Pérgamo). Fue la mayor de su época y, junto con el Museo, formaban uno de los principales centros del conocimiento, estábamos ante un verdadero templo de la sabiduría. Durante siglos sus fondos se nutrieron con obras griegas y traducciones a este idioma de obras provenientes de Persia, India, Palestina e incluso de África.

Se encontraban en ella obras de papiro o pergamino que se denominaban “volúmenes”, también en hojas cortadas o “tomos” y todas se subdividían en “partes” o “libros”. Es curioso que las copias que se hacían a mano eran a veces más estimadas que los propios originales y esto era por las correcciones que incorporaban. Estas copias cada vez eran más y se conseguían de las maneras más diversas: enviaban a personas que se hiciesen con bibliotecas enteras por todas la culturas conocidas bien para comprarla o simplemente para copiarla e incluso a veces confiscaban rollos de los barcos que llegaban al puerto y, tras copiarlo, se devolvían.

La biblioteca se distribuía en estacias dedicadas diferentes materias y la mantenían poetas y filósofos. El primer bibliotecario fue Zenódoto de Efeso que llegó a catalogar más de medio millon de obras realizando el primer católogo temático de la historia. En ella se estudiaba todo lo estudiable: Filosofía, Matemáticas, Literatura, Astronomía, Medicina, entre otras muchas y por ella desfilaron personajes como Eratótenes, Euclides, Arquímedes o Hipatia de Alejandría, una de las figuras femeninas más atrayentes de la Antigüedad.

La destrucción de la Biblioteca de Alejandría es uno de los temas polémicos de la civilización occidental, asignándose a romanos, egipcios cristianos o musulmanes, dependiendo de la fuente consultada. Se carece de testimonios precisos sobre sus aspectos más esenciales, y no se han encontrado las ruinas del Museo, siendo las del Serapeo muy escasas. Para algunos escritores latinos, la Gran Biblioteca fundada por los Ptolomeos apenas resultó afectada en el incendio provocado por las tropas de Julio César en 48 a. C. Probablemente, ya había desaparecido en el momento de la dominación árabe, aunque algunos escritores comentan que el califa Umar ibn al-Jattab ordenó la destrucción de millares de manuscritos. Independientemente de las culpas de cristianos y musulmanes, el fin de la biblioteca debe situarse en un momento indeterminado del siglo III o del IV, quizá en 273, cuando el emperador Aureliano tomó y saqueó la ciudad, o cuando Diocleciano hizo lo propio en 297. La biblioteca-hija del Serapeo, sucesora de la Gran Biblioteca, fue expoliada, o al menos vaciada, en 391, cuando el emperador Teodosio el Grande ordenó la destrucción de los templos paganos de la ciudad de los Ptolomeos.

Atribución del incendio a Julio César. Suele afirmarse que la primera gran destrucción que sufrió la Biblioteca de Alejandría fue la perpetrada por los romanos: Julio César, en persecución de Pompeyo, derrotado en Farsalia, arribó a Egipto para encontrarse con que su antiguo compañero y yerno había sido asesinado por orden de Potino, el visir del rey Ptolomeo XIII Filópator, para congraciarse con su persona. Egipto padecía una guerra civil por la sucesión del trono, y pronto César se inclinó a favor de la hermana del rey, Cleopatra VII. Consciente de que no podría derrotar a Roma, pero sí a César, y ganarse la gratitud de sus rivales en el Senado, Potino le declaró la guerra. El 9 de noviembre del 48 a. C., las tropas egipcias, comandadas por un general mercenario llamado Aquilas (antiguo centurión), asediaron a César en el palacio real de la ciudad e intentaron capturar las naves romanas en el puerto. En medio de los combates, teas incendiarias fueron lanzadas por orden de César contra la flota egipcia, reduciéndola a las llamas en pocas horas. Aunque según la versión del propio Julio César en su Bellum Alexandrinum la ciudad apenas si se vio afectada, "por estar construidos los edificios sin maderas en que pudiera cebarse el fuego".

No obstante, según otras fuentes clásicas este incendio se habría extendido hasta los depósitos de libros de la Gran Biblioteca, que se encontraba en el barrio de Bruquión, cercano al puerto. Séneca confirma en su De tranquilitate animi la pérdida de 40.000 rollos en este desafortunado incidente («quadraginta milia librorum Alexandriae arserunt»), citando su fuente, el perdido libro CXII de Tito Livio, quien fue contemporáneo del desastre. Paulo Orosio reitera en pleno siglo V esta cifra en su Historiarum adversum paganos: «...al invadir las llamas parte de la ciudad consumieron cuarenta mil libros depositados por casualidad en los edificios... »[11] Dión Casio[12] alude a la destrucción de los almacenes (apothekai) del puerto, algunos de los cuales contenían rollos. Por su parte, Plutarco de Queronea[13] es el primero en mencionar de modo explícito la extensión del fuego a la gran Biblioteca de Alejandría como si hubiera quedado reducida a cenizas para siempre, y no sólo una destrucción parcial. Sin embargo, tan tajante afirmación de Plutarco acerca del incendio de la Biblioteca parece tener origen en un error filológico, provocado por el cambio de significado de término griego bibliotheke a finales del siglo I y principios del II. La palabra perdió su connotación de «biblioteca» para significar «colección de libros» (como la Biblioteca histórica de Diodoro Sículo). Entretanto, «biblioteca» se designaría como apothekai tôn bibliôn (literalmente: ‘almacén de libros’), y el diferente significado atribuido a estos términos habría dado lugar a la confusión. Aulo Gelio,[14] y el muy posterior Amiano Marcelino[15] aportaron una información similar a la anterior, siendo víctimas del mismo error de significado, probablemente repetido por la ignorancia o la credulidad de sus contemporáneos.

Hay pocas dudas de que la Gran Biblioteca alejandrina y sus tesoros no resultaron destruidos en el incendio del año 48 a. C., como llegaron a afirmar algunos historiadores clásicos. Los famosos 400.000 tomos que habrían ardido podrían ser en realidad unos 40.000, depositados en almacenes del puerto, probablemente en espera de ser catalogados para la Biblioteca, o para su exportación a Roma, tal como indican el Bellum Alexadrinum, Séneca y Dión Casio.

2. LA BIBLIOTECA DE ALEJANDRÍA DEL CENTRO DE LOS MAYORES DE LA CIUDAD DE VALDEMORO ARRASADA Y CONVERTIDA EN UN INMENSO DESPACHO.

Soy el último lector que, precisamente leía la historia del Bandido Cifuentes (llamado el bandido generoso) que, robaba a los ricos para dárselas a los pobres: semejante a los políticos que disponen alegremente de los impuestos de los contribuyentes para gastar en fuegos de artificio, como lo ha hecho este anti-economista.

Días antes había hablado con el concejal y había cambiado impresiones con él dándole consejos para reducir el déficit público; y para colmo de mis buenos consejos económicos ordenó (sin asesorarse de nadie):

1º. Eliminar la biblioteca.

2º. Se crease una nueva sin luz natural en el piso de abajo.

3º. El bibliotecario (que se ha enterado porque un amigo el telefoneó ha afirmado que NO DESEA SERLO).

4º. El que suscribe se opuso y ordené se paralizasen las obras porque era una barbaridad. ¡Y no se me hizo caso!

COSTES.

Hay que evaluarlos y cargárselos a los responsables directos, e indirectos.

Al delegado del alcalde y con carácter permanente:

1º. 1.000 euros mensuales de costo del nuevo bibliotecario.

2º. La mano de obra de los obreros, con las cargas de seguridad social, que trasladaron los libros al piso inferior.

3º. La carga excesiva de los viajes por ascensor hasta el piso inferior.

4º. Y deshacer estos gastos inútiles para restaurarla y ponerla en donde siempre ha estado.

El último lector llama el jueves al Ayuntamiento, le ponen con la Secretaria del Alcalde, no consiguiendo nada; y finalmente, el viernes va a entrevistarse con el Alcalde, le dicen que está, y le envía una secretaria para perder tiempo.

Tales son los hechos que han sucedido, mi oposición rotunda, para que LA BIBLIOTECA DE ALEJANDRÍA DEL CENTRO DE LOS MAYORES DE LA CIUDAD DE VALDEMORO ARRASADA Y CONVERTIDA EN UN INMENSO DESPACHO SIN FINALIDAD NINGUNA PORQUE HAY QUE AMUEBLARLO.

El último lector

Firma. Francisco javier urbelz

Quien desee conocerme introduzca en Internet mi apellido solamente urbelz y verá quién soy y por qué mi gran indignación

ESPAÑA FUERA DEL EURO

2010-06-03T20:08:00.000+02:00

Si hace unos meses, con Grecia parecía una hipótesis poco probable, de unas fechas a esta parte, las mesas de tesorería de los brokers lo tienen muy en cuenta.

Pero también saben que lo que se predica para Grecia, se predica para España.

Las razones en antesala de default tantro Grecia como España (Portugal, Irlanda e Italia están en ello también), sobran, y los efectos son diversos:

1º.- Salir hace evitar la "trampa de deuda" y ser más competitivos de cara a las exportaciones;

2º.- Reestructuración de deuda, reduciendo bajo pena de suspensión de pagos, la misma, que obviamente se incrementaría al salir de la camisa de fuerza del euro, por tener que depreciar la anterior moneda, en torno a un 15/25%.

Si no salimos del euro, y se adoptan medidas absolutamente radicales, como hacer que los bancos y cajas actualicen sus activos crediticios inmobiliarios a valor real de mercado, la debacle financiera en España, incluso para bancos medianos y alguno grande, así como para la inmensa mayoría de Cajas, provocará otra recesión impontante, más profunda, más dramática, más dolorosa.

Pero claro, con "nuestro amado líder ZP", nada de ésto pasará hasta que pase.

Así las cosas, como decíamos en el último artículo, seguimos cortos.

Buen trading.

ESPAÑA, ZONA CERO

2010-05-20T12:27:00.001+02:00

Ante la grave crisis económica que asola España, y como estado quebrado, como iniciativa, gratuita, rápida y eficaz, podéis añadir en vuestra firma de correo, para todos los mensajes salientes, el siguiente texto:

<< TENGALO EN CUENTA:

Debido a la crisis mundial de confianza en los sistemas financieros, y muy especialmente en España como parte de la denominada "zona cero" de la crisis económica, España ha incurrido en quiebra como Estado el 07/05/10 (las últimas emisiones de deuda pública a un 18% de interés anual, era peor que los bonos basura), y ha sido intervenda por la la UE el 09/05/10, convirtiéndola en un protectorado económico.

No hay rescate posible por las dimensiones de la economía española, sólo pequeños parches que no servirán para lo que puede ser inevitable.

En cambio, a pesar de todo ello, sigo pensando en que se puede superar contagiando confianza a partir de uno mismo.

Por eso, no seamos cómplices con el único responsable, el Régimen de Zapatero, que hasta ahora ha contado con nuestra complicidad activa o pasiva.

Sencillamente, démosle la espalda.

Confío en Vd. para que pueda confiar en mí>>.

Buen trading.

SALIR DE LA CRISIS I

2010-05-17T21:46:00.001+02:00

Como cuestiones previas, para este cadáver económico, que desde hace años (quizás antes del 2007), es España, iniciamos una serie de post concretos, breves y esperamos que certeros, con tal finalidad, la de salir de esta crisis y únicamente referido a España (no es tanto un análisis pretencioso o económico como práctico y radical, pues radicalidad se requiere para quita a España los vicios y males de los que adolece).

1º.- No estamos en crisis, estamos en depresión.

2º.- Esta depresión es socio-político-financiero-económica con una raíz cual es la pérdida de valores.

Se impone un rearme moral, y no estupideces laicistas, como paso previo a acometer un despegue económico.

3º.- Nuestro sistema constitucional no está amparado en la fuerza de nuestros votos, sino en la coartada de nuestra complicidad en cada convocatoria electoral, gracias a la cual la casta política vive parasitando a los ciudadanos.

Si bien esta casta no es la que manda (en realidad, España no manda en nada, siendo la chica de los recados de la UE en Hispanoamérica y un trastero donde colocar de todo y a altos precios, hasta convertirnos en lo que somos, un protectorado económico, no tanto de la UE como de Alemania).

4º.- La alternativa a este sistema constitucional podrido hasta el tuétano, pasa por:

A) Salida de la UE;

B) Salida del Euro;

C) Reforma constitucional para:

-Retomar competencias nacionales perdidas por causa de la UE, entre otras, las financieras (Banco de España).

-Modificar la concepción de los derechos de los ciudadanos, del estado del bienestar, forma de gobierno y de estado, básicamente que contribuirá al sostenimiento del gasto público (supresión de cargos públicos nacionales, reducción de ministerios, de autonomías ydiputaciones, y reducción de funcionarios, con una centralización bajo el binomio concentración-desconcentración, según dónde).

D) Reforma del sistema fiscal;

E) Reforma del sistema financiero español integrando/suprimiendo Cajas y haciendo que los grandes bancos BBVA y SCH se replieguen y toda su riqueza revierta en España.

5º.- Reformas subsiguientes en cascada que preparen a España para un ajuste durísimo pero que saneará nuestras arcas públicas y privadas, bajo el principio de equilibrio presupuestario.

Todos esos puntos los abordaremos de forma práctica en sucesivos post.

Mientras, los mercados temerosos de que la todo estos planes ineficaces de medidas que pagamos a la postre los ciudadanos provoquen un decrecimiento improtante.

Así será y nuestra "L" se va a convertir en una "Y" (aún estamos en la mitad del primer palito, falta caer más).

Por eso, por ahora, cortos en el mercado hispano y europeos en general (Reino Unido e Italia tampoco están para alegrías de largos).

Buen trading.

PROTECTORADO ECONOMICO

2010-05-15T21:09:00.000+02:00

Tras meses de parón, motivados por motivos profesionales, y tras una limpieza a fondo de lo esencial y supérfluo, retomamos nuestro blog.

Las posiciones cortas y largas a tiempo nos han hecho equilibrar la balanca de nuestro trading y disfrutar de los mercados.

Aparte de todo ésto, y repasando nuestros anteriores artículos, es una lástima que hayamos anticipado una situación dramática en España, junto con otros muchos, no siendo el mérito nuestro, pero sí habiendo aportado nuestro granito de arena.

Mucho se puede decir y más se puede hacer.

ZP acorralado, ha convertido a España, o lo poco que queda de ella, en un protectorado económico tutelado por la UE.

Decir es perder el tiempo, pues por los hechos, el mal gobernante se desacredita y hacer, hacer, pues sí que se puede hacer, pero no es el momento de ayudar en una situación de emergencia nacional, a quien ha dividido nuevamente a España y ha castigado, curiosamente, con sus medidas, siempre a destiempo, inopidas e insuficientes, en definitiva, siempre malas, a quienes le sustentan en esta farsa de formalismo participativo popular, que no es sino, en su fondo, un autoritarismo progre de republicanos cutres forrados de pasta, literalmente, y sobran nombres y falta moralidad.

Muchos han sido los economistas que advirtieron de todo ésto.

Ahora, que caiga a plomo hasta donde tenga que caer, y a partir de ahí, veremos si merece la pena echarle un caldero de agua al fuego o un bidón de gasolina (como desde el Gobierno continuada y salvajemente):

Dejando de lado la dramática e insalvable situación española, peor que la griega por ser en magnitudes macro y micros mucho más gigantescas y ser imposible, sin dañar a otros seriamente a los salvadores, un rescate realmente profundo, las opiniones sobre los mercados, siempre dispares, invitan a pensar que lo mejor es estar fuera de España para los perfiles tranquilos.

No es sorpredente que nuestros mercados bursátiles caigan más profunda y abruptamente, pues el anuncio de disponiblidad al rescate y el tijeretazo zapateril no tranquilizarán a los mercados patrios.

Mantenemos que se precisa de un doble suelo, en torno a lso 6800 en Ibex 35, para empezar a hablar de recuperación.

Mientras, nos habremos perdido dientes de sierra, que como todos, son asesinos si nos pillan con el paso cambiado.

Desde fuera, y desde la barrera, se ven mejor los mercados zapaterinos.

Buen trading.

SIN PIEDAD...

2008-10-24T19:04:00.006+02:00

Hace días comentábamos que los mercados no estaban en una situación infrecuente, anormal, extrema...Greespan lo considera una tormenta perfecta que sólo se ve una vez en la vida...

El nuevo gurú Nouriel Roubini Nouriel Roubini, tras las controvertidas palabras de ayer en las que instaba a cierres temporales de mercado, ha declarado hoy:

"Nosotros hemos alcanzado un punto donde los fundamentales y la valoración de largo plazo son consideraciones que carecen de valor para los mercados financieros. Hay un proceso de caída libre. Estamos al borde de un colapso de capitulación.

Lo único que importa actualmente son los flujos -más que las acciones y los fundamentales y los flujos son unidireccionales, todos venden, nadie compra. Comprar ahora es como intentar coger un cuchillo cayendo.

No hay compradores en mercados disfuncionales, solo vendedores".

Tal guru ha tenido un grado de acierto importante, con independencia de su cualificación, profesor de economía (ocupación maldita en estos días) en Nueva York.

Sin embargo, sí puede tener sentido (Rusia hasta el 28, en principio, ha echado el cerrojazo).

El mercado no va a recuperar confianza ni con planes de rescate, ni con bajadas de tipos, ni con inyecciones de liquidez.

Tal vez requiera de reflexión con unos días de cierre para preguntarse ¿de dónde venimos?, ¿a dónde vamos?, ¿cómo he llegado hasta aquí?, ¿qué causas han motivado esta situación?, ¿qué puedo hacer?.

Y esas preguntas, líbrenos Dios, no han de formulárselas ni contestarlas lo políticos, que ya se han ocupado de habituar al mercado a paños calientes que sólo dan para una sesión...

Piensen, no sería tan mala idea cerrar por un tiempo la bolsa y responder a todas esas preguntas, cada inversor, cada especulador, cada broker, cada institucional, cada entidad bancaria...seguro que al reabrir sus puertas los mercados todos tendremos muy claro que hay histeria, pánico, liquidación forzada, recesión (tendente a la depresión), desempleo...y sin embargo, como no queda más remedio, todo habrá de reencauzarse, por lo que cuanto antes lo hagamos, mejor.

Y esto no es cuestión de políticos, sino de cada uno, de su aportación positiva en este temporal extremo.

Personalmente, creemos que lo peor estar por venir si nos atenemos a los análisis por ondas de Elliot, pues según sus sesudos especialistas estaríamos en la onda 3 de 5, pero la causa de la deriva bursátil, en ese sentido tendrá gran parte de su fuerza en la inercia de las caídas actuales.

Nos preguntan en un correo qué hacer con los futuros sobre Ibex 35 abiertos en 8200, bien pues si no están cerrados, que sería lo idóneo, deshacer la posición si pierde el 8100 parece lo correcto, pero a saber...ayer hablábamos de que había que estar inicialmente largos hoy, esperando la caída del lunes (teníamos motivos para afirmar ambas cosas), pero ahora, aunque todos digan que el Dow Jones se puede ir al 7200, pues por teoría de la opinión contraria, ahora, precisamente ahora (léase la próxima semana), pues no creemos, pero nunca se sabe...pues la bolsa no está para estar (abrir cortos y largos es extremadamente complicado en tanto hay que buscar niveles de entrada buenos, y eso es simplemente suerte).

De momento, y hasta que esto no dé señales de cambio, la estrategia bajista es la mejor...y si estamos en liquidez, mejor que mejor.

Y recuerden, vivimos caídas inauditas, volatilidades extremas nunca vistas...en definitiva historia pues ¿cuántas veces han suspendido la cotización de futuros americanos cuando intradía han cubierto su umbral máximo de pérdidas?. Pues hoy así ha sido. Esto es historia, vívanla con intensidad, aunque duela, para contársela a sus nietos. El crack del 2008 es historia, pero aún no ha finalizado...

Buen trading.

NEOPROTECCIONISMO

2008-10-23T20:43:00.005+02:00

Mercados bajistas con sesión bajista, atemperado, en esta ocasión por los índices de EE.UU.

El mercado se revela ante este neoproteccionismo de planes de rescate, fondos soberanos como el que prepara Sarkozy, en la imagen.

Nacionalizaciones de bancos, de facto por muchos estados europeos, EE.UU y desde luego, cómo no, por el maestro de la picaresca, Argentina, con su brujita Kristina, sí, la del marido trincón, corrupto y marimandón, como ella, claro, aunque para nuestro gusto, hasta le supera, y sino, ahí está como hace caja confiscando la pasta, lo que la gusta comer y trincar, de los fondos de pensiones.

Son, como pueden ver, todos ellos, expoliadores depredadores que quieren preservar sus privilegios ante amenazas como las que el Napo Sarkozy ha anunciado, esto es, que si en la Cumbre de EE.UU no hay consenso (consenso en mantener sus privilegios y vivir del momio, o sea, del cuento de la política), puede haber barricadas internacionales, como si las barricadas de los que ya no les llega a fin de mes, sencillamente porque ya no tienen prestación por desempleo, se coordinasen porque sí...

Mañana, aquí, lloveran más chuzos, con una encuesta de la EPA desoladora, devastadora. Un destrozo, vamos...

Los datos serán escalofriantes, pues estaremos hablando de un desempleo que se incrementa en 9 décimas, una tasa del 11,3%, 217.000 parados nuevos (lo que les decíamos en anteriores post, o sea, 3.300 desempleados por día más otros 300 autónomos diarios...), lo que nos sitúa en una cifra absoluta escalofriante, esto es, 2.600.000 parados, especulándose ya con que el 2009 llegaremos a una tasa del 18,5%, o sea, como en los "mejores" tiempos de F.G, el señor X, el amigo rico de Slim, el capo del GAL y de los fondos reservados y toda la corrupción generada a nuestra costa.

En fin...en cuanto a mercados, mañana estaríamos inicialmente largos, pues hoy los índices americanos han sprintado en la última media hora de forma espectacular, pero no olvidemos que cualquier noticia mala desencadenará escenas de pánico, tanto como el que ZP tiene a no estar en la Cumbre del G20, donde no estará, claro está, y si acaso, para los cafés, ni para los postres...

Si tuviésemos que escoger un valor para cortos, ACX (Acerinox) es nuestro favorito, pues mañana ha de caer y de lo lindo...

En fin...el lunes pintarán bastos, y gordos...pues los mercados volverán a caer, por lo que abrir cortos en el Dow sobre el 9000 es una idea sensacional y creemos que efectiva, pero allá cada uno...

No publicamos Boletín, desde hace unos días porque sencillamente, el mercado no está para ello ni para nada.

Y recuerden, ya no hay crisis financiera, ahora hay crisis económica, mucho peor, pues aquí estos neoproteccinistas totalitarios sencillamente no les solucionarán el mes, ni les pagarán la hipoteca, y a saber si acaban de los lectores de este weblog no acaban en comedores sociales, donde se están incrementando considerablemente la asistencia de personas educadas, aseadas, bien puestas, que no pueden pagar sus gastos corrientes.

Por último, deciros que pronto empezaremos nueva etapa, con nuevo diseño y en la tónica habitual.

Buen trading.

CRISIS DE MODELO

2008-10-22T21:41:00.003+02:00

Hace unos días no hemos actualizado, sin embargo, hoy tres post, y con ganas.

Veamos, nuestras estrategias para el lunes, con largos, bien, era la etrategia inicial del Boletín.

El martes y hoy, nos abstuvimos de colgar nada, sencillamente porque no teníamos nada que decir, pues todo el mundo daba por descontada la caída de hoy y la de mañana, previsiblemente, en los mercados.

Seguimos pensando que aquí lo que hay es una crisis de modelo, no una crisis económica, que por cierto, que en 2009 nos hará entrar en depresión muy probablemente, y al menos aquí en esta bendita España que la casta parasitaria política se carga.

Hoy no tenemos fuerza para analizar si GAM o VUE están o no para comprar o vender.

Hoy estamos decepcionados, pues los chuzos de punta caen con efecto asesino y devastador en los mercados.

Hoy ha habido mucha sangre y la seguirá habiendo mañana, sin embargo, los inversores pequeños no salen, pues se resignan y los institucionales, aunque el indicador de comportamiento indica que está en fase distributiva y amplia, y sin embargo, vemos que las ventas aunque importantes, producto de liquidaciones forzadas, son menores de lo que cabría esperar, por lo que cabe pensar que probablemente el lunes asistamos a un fuerte rebote.

Pero vamos al título del post. Efectivamente, esto es mucho más que una crisis económica, es de modelo, pues como vemos, la casta política deudora del sistema financiero, pretende refundar el capitalismo, adoptando un modelo chino consistente en una economía de mercado pero regulada, intervenida, protegida (para proteger sus intereses, claro, no los nuestros).

Si observamos, tras los planes de rescate, que se empiezan a mostrar insuficientes, ahora la casta quiere regular qué productos financieros son tóxicos o no, como si no supieran cuáles eran, cuáles son y cuáles permiten...¿creen que si existiera un producto financiero tóxico que garantizara la supervivencia de la casta política y del sistema financiero iban a prohibirlo?. No, y así ha sido durante años.

Sin embargo, cuando hablas con clientes, proveedores, amigos, conocidos, familiares, todos te dicen lo mismo, esto está mal y empeorando, sin horizonte de profundidad, vertiginosamente y sin fin, en definitiva...

Y el cáncer no es otro que estos modelos de las democracias, con cada vez menos votos -porque en lo que nos toca no hacemos uso de ese derecho desde hace años-, que intentan sustentar una masa ingente, cada vez más voluminosa y creciente, a través de lo que llaman el estado del bienestar -para la casta política, claro-.

Pues bien, ese estado del bienestar no se sostiene, pues el gasto público, con el consiguiente déficit monumental, tampoco.

¿Se imaginan que en su casa sus gastos, de forma reiterada y durante años, sobrepasasen sus ingresos?. Pues eso ha pasado en estos estados de pacotilla -antes de gracia y ahora de desgracia- y en las familias.

Sin embargo, ya lo ven, esa otra casta, la de los partidos políticos, que sustenta a la casta política, -que a la postre es la misma-, pueden decir a esos lacayos financieros, que son los bancos y cajas, que no pueden pagar, que son morosos, que son chorizos, que son unos caraduras, y que lo harán cuando esto cambie, o sea, un montón de tiempo. En cambio Vds. no.

Con todo ello, queremos decir, que aunque pintan bastos, bastones diríamos, no todo está perdido, pues el punto de no retorno ha sido sobrepasado, pero tras él hay un punto de retorno, esperemos que ese trecho se aprovechado para barrer todos los cuentos que los keynesianos siempre nos han contado, esto es, que hay que intervenir, intervenir, claro está, en favor de los de siempre, o sea, los amos de lo ajeno.

Lo que está claro, es que ya, con el recorrido de no retorno que llevamos, nada de lo conocido será igual. Sencillamente, o eliminan el actual modelo del estado del bienestar, intervienen menos y viven menos a costa del mismo, o sencillamente, la realidad les engullirá, a lo bestia y sin distingos.

Por cierto, a la derecha verán un banner relativo a la Bruja de Oro, 4o0 números por 100 €, pues bien, pinchen y compren y si les toca, disfrútenlo, porque curiosamente, esos premios, aún no están sometidos a retención de IRPF, pero no olviden que lo que fácil viene, fácil se va (le pasó a Lehman...¿recuerdan?). De este inopidado párrafo, se deduce que lo que de verdad nos cuesta es lo que intentamos preservar.

Buen trading.

CALCULADORA COMISIONES OPERACIONES

2008-10-22T20:24:00.004+02:00

De nuevo, Javier Urbelz nos facilita otra interesante herramienta, la calculadora de comisiones de oepraciones en contado.

Interesantísima teniendo en cuenta la amplia variedad de ofertas de brokers.

Buen trading.

ESPEJISMOS...

2008-10-22T16:18:00.006+02:00

Hoy, nos he encontrado con una petición ineresante de Zync, donde se nos solicita que escribamos sobre algo tan bucólico como el turismo rural, y nosotros, que creemos que debemos enfocarlo desde un punto de vista financiero, le daremos tal enfoque, para que veamos que también hay espejismos en ese sector.

Con la crisis podríamos suponer que hay sectores boyantes, sin embargo, francamente, los habrá, pero no los conocemos, aunque sí hay nichos de mercado respecto de los que podríamos pensar que la capean mejor que otros.

Y así, en el sector turismo, el nicho turismo hotelero en suave, sostenida, pero cada vez más acelerada caída, no siendo acompasado al menos aparentemente, por el nicho casas rurales.

Vemos, por ejemplo en Webrural, web de referencia en la oferta de turismo rural, un montón de ofertas, y resulta que hay un ranking de provincias con enorme oferta, y así:

Asturias, 618; Cantabria, 351; Gerona, 274 y León, 262.

Las tres primeras son costeras y la última no.

Tan elevada oferta no debe de conducirnos a pensar que el nicho del turismo rural no se resiente con la crisis. Sí lo hace, y de forma elocuente, como cualquier otro, pues si nuestra renta disponible disminuye, también nuestra capacidad de gasto.

Recordemos que muchas fueron construidas al abrigo de subvenciones millonarias, con compromiso de afectación, y que transcurrido el tiempo reglamentario correspondiente, constituirán suntuosas residencias de sus propietarios.

De todo ello, sacamos una conclusión interesante y es que en la crisis nada ni nadie está a salvo, de donde se colige que en las crisis hay espejismos, por lo que aunque los planes de auxilio al sistema financiero impliquen una mejora del enfermo, no significa que sus efectos sean inmediatos ni que sanará a medio plazo.

Y otra cosa más, tampoco podemos olvidar que lo que hoy es arriba, mañana es abajo, y sino, que se lo pregunten a BBVA, BSCH, etc, en relación con sus importantes caídas en bolsa y su relación con Argentina, donde la nacionalización a la venezolana es tremendamente perjudicial para nuestros blue chips del Ibex 35.

Buen trading.

LAS SOLUCIONES A LA CRISIS FINANCIERA

2008-10-15T22:15:00.001+02:00

Partiendo de que el gobierno de EE.UU, los europeos y por supuesto el español, insignificante en este contexto internacional (al igual que Islandia, con stock de alimentos para 15 días) están demostrando su neocomunismo (ahí tenemos al monstruo de la bolsa, cada día más ávido de dinero, de inyecciones de liquidez y todo para nada, porque estamos en una recesión que se encamina a la depresión por causa de la quiebra del sistema del estado intervencionista del bienestar), la solución a la crisis financiera actual la dió ya nuestro colaborador D. Javier Urbelz Ibarrola, cuyo artículo recomendamos encarecídamente.

Sin embargo, ya que hay oídos sordos por los poderosos, y tenemos constancia que a algunos, al menos a nivel nacional, han leído el precitado artículo, les va más apostar por los avales, donde no tienen nada que ganar y sí mucho que perder.

Bien, la banca española (incluidas las cajas), necesitan 100000 mlls. de € para seguir en funcionamiento anualmente. Ese importe coincide con el del aval gubernamental.

¿ Alguien se cree que no lo van a estrenar?. Por Dios, ya veremos, y nos asombraremos de cómo el "mejor sistema financiero del mundo" cómo no puede jugar en la Champion League.

Buen trading.

SOLUCION A LA CRISIS FINANCIERA

2008-10-15T21:58:00.002+02:00

¿ SUELO EN EL SP500 ?

2008-10-13T21:33:00.005+02:00

Como no ignoráis ninguno de los que visitaís Invermania habitualmente, el SP500 es uno de los índices más importantes, sino el que mas.

Las similitudes en cuanto a su suelo en la crisis del 2002 y la del 2008 son evidentes.

Se desprendería que habríamos hecho suelo ya, con la salvedad de que la crisis financiera está amaninando y diríase que hasta solucionándose a golpe de intervencionismo, pero no la crisis de la economía real, que empieza ahora, propiamente, que no nos abocará a la depresión, siempre que los estados sigan interviniendo y disponiendo los recursos públicos en beneficio de los que manejan las finanzas -qué ironía-.

Bien, nuestro Boletín de estrategias de hoy ha dado un pleno al quince. Decíamos que inicialmente largos, con riesgo, eso sí, y así ha sido. Para mañana, la inercia nos hace ser alcistas, pero nos tememos que los índices tendrán que corregir el exceso. Por eso, ante la indecisión que tenemos, nos abstenemos hoy de trazar estrategias para mañana.

Buen trading.

CALCULADORA OPERATIVA WARRANTS

2008-10-12T23:48:00.001+02:00

Otra de nuestras firmas estrellas, Javier Urbelz, nos facilitiado esta calculadora, muy interesante, tremendamente bien explicada, práctica y exitosa.

Aprovechadla.

Buen trading.

UN PASO ADELANTE EN EL ABISMO

2008-10-11T10:48:00.004+02:00

La semana bursátil se cierra de la misma manera que se inició, con una jornada negra. Si el lunes los mercados bursátiles europeos se dejaron un 7,7 por ciento de su valor, hoy viernes la caída se sitúa en el 7,91 por ciento. Nuestro selectivo Ibex 35 se desploma un 9,14 por ciento hasta los 8.997,7 puntos, mínimos no vistos en más de tres años. Los inversores no han querido permanecer en el mercado después de sufrir cuatro lunes consecutivos de sensibles retrocesos. En la semana, el Euro Stoxx retrocede un 22% por ciento, el Ibex 35 un 21 por ciento y un índice más amplio como el Stoxx600 un 22% (mayor caída en toda su historia).

A pesar de todas las medidas adoptadas por las distintas autoridades a nivel mundial, los inversores han entrado en modo de pánico. Habrá que revisar las estadísticas de los últimos días, pero solo hay que apuntar para detectar ese miedo que los fondos de inversión de renta variable en los Estados Unidos, vieron una salida de algo más del 2% de su capital en las últimas cuatro semanas.

Muchos analistas y gestores están advirtiendo que nos encontramos en una jornada de capitulación, algo que nos suena extraño ya que, generalmente, en las jornadas de capitulación son pocas las voces que pronostican tal capitulación. Sin embargo, sí que existen algunas señales que nos indican que hemos llegado a un punto extremo; fuerte volatilidad, volumen en máximos, descensos nunca vistos en blue chips, jornada de caída histórica tras desplomes anteriores, extremo negativo en las encuesta de sentimiento, incapacidad de descontar al alza las últimas noticias positivas, etc.

Los inversores esperan que el grupo del G7 y las distintas reuniones que se están programando (Secretario del Tesoro EEUU podría reunirse con autoridades financieras de las veinte principales economías) tomen medidas drásticas que ayuden a paliar la crisis financiera y el pánico en los mercados bursátiles. En este sentido, diversas propuestas han salido a la palestra como: nacionalizar bancos, tomar participaciones estatales en las entidades financieras clave, crear fondos soberanos para comprar acciones y estabilizar el mercado bursátil, etc.

En el mercado divisas, la fortaleza del yen inicial ha dado paso a las ganancias de un dólar que marca máximos de 14 meses frente a una cesta de divisas. Así, el euro dólar retrocede un 0,91% a 1,3473 y el dólar yen retrocede un ligero 0,10% a 99,56. El euro yen baja un 1,03% a 134,08.

En el mercado del petróleo, también jornada negra para el crudo. Se deja un cerca del 9 por ciento hasta los 79,93 dólares por barril, con los inversores descontando una recesión mundial y una fuerte desaceleración en la demanda de petróleo.

Y hasta aquí el comentario, siempre técnico y concreto de Capital Bolsa.

Lo que podemos añadir es que nuestras estrategias semanales bajistas sobre índices es que fueron plenamente acertadas, que nuestra operativa semanal ha sido muy interesante, con beneficios, y además, con algunas operaciones largas o compradoras y que podríamos asistir a rebote, fuerte, muy fuerte, el jueves (tomad nota para tener la escopeta cargada).

Mientras, la socialización de las pérdidas en unas medidas intervencionistas q. aún no están dando efectos, y que nos van a costar mucho, mucho dinero a todos (porque la bestia no tiene hartazgo posible, igual que cuando Greespan inundaba el mercado con liquidez) que provocará la perpetuación del sistema, nuevas burbujas y una nueva repetición de la historia.

Hemos vivido historia, estamos viviendo historia, recordadlo como aquella semana niguérrima de días con caídas en picado. Tremendo.

Nos manda correos y nos preguntan dónde está la luz del final del tunel y tenemos que contestar que está ahí, pero aún no hemos llegado a verla, sin embargo, otros sí, como los chicos de Fortis, ahora auxiliados por belgas y luxemburgueses, que en una cena de ¿despedida? tras su intervención, se han gastado unos 170000€ o esas noches tórridas californianas, en hotel de alto standing, de los chicos de AIG, que tras entregarle sin preguntas un montón de miles de millones de dólares, se gastaron lo que no estaba en los escritos...(claro, que eso sólo lo pueden hacer los directivos que han arruinado su entidad). Estamos premiando a aunténticos psicópatas integrados, a auténticos psychopaths financial, a una auténtica fanua de finantial killers.

Su resultado salta a la vista. Se quedan bien colocados, socializan las pérdidas, y encima disfrutan a costa del contribuyente.

¿En qué se diferencia un país comunista de otros donde se socializan las pérdidas?.

Buen trading.

CAYENDO A PLOMO...

2008-10-09T21:38:00.003+02:00

Esta semana será recordada como la Semana Negra que asoló los mercados allá por el octubre niguérrimo del 2008, un mes estadísticamente bajista, por cierto.

También como esa semana en que los bancos centrales orquestaron un fármaco para el enfermo de desconfianza.

Igualmente, y según hemos podido leer, es ésta semana, la de los informes de la OMS por la que se afirma que esta crisis está acarrendando menoscabos para la salud de la población (ansiedad, estress, depresión y suicidio).

Nosotros, que seguimos el mercado con muchísimo interés, pero con la menor pasión posible, vemos que todo cae a plomo perforándose cualquier nivel. Si en Europa los índices con pérdidas de un 3% en América lo están haciendo un 6%...y es el octvo día de caídas y sin remisión...

Apostamos porque todavía se depreciarán un porcentaje sensible -da igual si un 10 o un 20%-, porque hace tiempo que todos han capitulado y a los mercados la medicina no les vale.

Bien es cierto que hay que dar tiempo a que la medicina pueda surtir efecto -se han tomado medidas, muchas desafortunadas, pero algunas no-.

Sí que hay un hecho cierto, y es que en ningún país sus ahorradores han perdido sus ahorros.

Bien es cierto que los malos datos macro, micro, minoración del consumo, desempleo, falta de liquidez, etc, están generando que los mercados actúen bajo estado de shock y con ello, la implicación que ello tiene para todos, todos, invertidos o no en bolsa.

La operativa hoy ha sido terciada, escasa, pero tal vez como impone el mercado.

Buen trading.

RECAPITULACION

2008-10-08T12:24:00.003+02:00

En nuestro post del lunes, anticipábamos rebote de mercados ayer, y bien, así fue, en cuanto a los europeos, no los americanos.

Hoy hemos abierto con fuertes pérdidas, recuperándose paulatinamente, tras la recapitulación.

De todas formas estas profundas caídas, sin piedad, están motivadas no sólo por las purgas, sino también con la liquidación del mercado.

Los inversores deshacen porque necesitan liquidez.

Buen momento para que los profesionales pesquen y obtengan buenas rentabilidades.

A pesar de todo, titulamos el artículo como RECAPITULACION, y eso es porque todas las medidas que puedan tomar, no tendrán fruto a corto plazo.

Iniciábamos sesión con pérdidas tremendas, un IBEX tocando mínimos interanuales e intradiarios, un DAX desbocado, pero a la baja y unos futuros americanos que inicialmente no hacían apuntar que al final fuéramos a cerrar como hemos cerrado, pero claro, tras el anuncio de tal actuación conjunta de BB.CC ésto subió como la espuma, para abrir cortos y esperar a que bajara como así fue.

El VIX sencillamente fuera de bolos, manifestando una volatilidad tremenda, casi nunca vista (o nunca, que ya no recordamos).

De todas formas, veamos, los mercados están en un punto de liquidación forzoza, pues los inversores neceistan deshacer, para disponer de liquidez y no tienen confianza, y además, hemos llegado a un punto en la crisis, que como diría nuestro leído y admirado S. McCoy, estamos en un punto de no retorno (aunque seamos más optimistas que él), donde lo que venga será desconocido, y esperemos que mejor (menos y mejor regulación del sector financiero, etc).

Bien, pero detrás de las fiestas de los directivos de AIG, donde tras tomarnos el pelo, recastándoles, se gastaron 450000$ en días de vino y rosas (o bourbon y bailarinas, como diría un amigo mío) en un hotel de categoría extra californiano. ¿Y se imaginan cómo tuvieron que celebrarlo a costa de los contribuyentes norteamericanos?.

Rescata para ésto, y es que Bush se despertó con este resacón y para arreglarlo se metió para el cuerpo una botella de bourbon Four Roses, y así está saliendo (lo malo es que Obama es peor), contagiando al mundo con los activos tóxicos, los créditos basura, bancarrotas, nacionalizaciones de facto, etc.

Bien, punto de no retorno, es lo que hay, aunque los mercados ahora no han reaccionado, sib ien, para mañana, y los americanos van a cerrar en rojo, pero mejor que ahora, las 18,10 h. (hora española), por lo que mañana estimamos que habrá que estar largos, pues el rebote será importante (basta con dormir bien esta noche y los mercados seguro que se levantarán mejor).

Ved que decimos ésto proque la lógica, el análisis técnico y los expertos, en las crisis no funcionan.

Nos guiamos pro patrones simples y concretos, índices y principales valores ponderados de los mismos, y aquí en España ya sabemos cuáles son.

En otro orden de cosas, aquí, nuestro Presi garantizará lo que sea por los depósitos (más del 80% son menores de 20000€), así también lo garantiza cualquiera y además implementará un plan de apoyo (luego ya empezamos bien, reconocemos que hay crisis -para nosotros recesión, como ya hemos dicho siempre-) que a la postre se dirijirán a los bancos y cajas (por cierto, van a absorver algunas a otras que operan por esas costas levantinas y andaluzas que todos sabemos).

Para finalizar, y gracias a la nunca suficientemente reconocida e invocada fuente Capital Bolsa, os detallamos cómo ha sido la volatilidad de nuestro índice, el IBEX 35

Apertura de mercado 10.509 puntos (-3,25%)

10:00 horas 10.172 puntos (-6,35%)

11:00 horas 10.405 puntos (-4,20% y subida de 233 puntos en una hora de contratación)

13:10 horas 10.881 puntos (+0,20% y subida de 475 puntos en dos horas de contratación)

15:00 horas 10.342 puntos (-4,70% y bajada de 539 puntos cuatro horas de contratación)

Con esta volatilidad de mercado, los inversores finales desaparecen, por lo que la contratación queda en manos de especuladores profesionales intradía, que apalancan sus operaciones para forzar a los indicadores a moverse en la dirección de sus apuestas.

Buen trading.

¿ CAPITULACION ?

2008-10-06T20:02:00.004+02:00

No somos optimistas porque sí. Somos optimistas a corto porque mañana es probable haya rebote, si por fin la UE hace política común en materia de cuantías en fondos de garantía de depósitos.

Nuestras estrategias semanales para cortos, de ayer, están funcionando bien, según podéis ver en anterior post.

Caidas sin piedad, sin tregua, con dolor, sangre y fuego extremo en los mercados. El Vix en niveles que personalmente nunca habíamos visto y el ratio put-call disparado, pero a favor de los primeros.

Cabe interpretar, quitando todo el ruido que subyace en los mercados, que mañana habrían de rebotar aunque sólo sea por la sobreventa, por el pánico, sí, pánico que se ha vivido -aunque no es para menos-.

Si a ello unimos el acicate de que hay un rumor cada vez más intenso sobre una bajada importante de tipos por Bernake.

Bien es verdad que lo que más nos preocupa es que el presidente español se reúna con los principales adalides de los bancos...pues pareciera que es un tanto gafe.

En fin, suponenemos que aumentarán la manida garantía de los famosos 20000€ por cliente.

Para mañana, aunque nuestro valor favorito es la liquidez -por eso no publicamos en estos momentos el Boletín de estrategias-, pues estaríamos con la escopeta cargada de largos, para abrir si vemos que esto rebota.

Buen trading.

¿ DECEPCIONANTES MERCADOS ?

2008-10-03T20:46:00.003+02:00

Bien, los mercados han cerrado con un verde sobresaliente, pero viendo el comportamiento de los mercados de EE.UU principales, vemos que tras la aprobación sus ganancias se han recortado, hasta el punto de teñirse de rojo, aunque preveemos que cierren en positivo.

Desde luego, los mercados descontaban el plan (personalmente, visto el precedente anterior no las teníamos todas).

Si nos fijamos en el Dow Jones Ind, SP 500 y el Dax alemán, sencillamente hacen lo que tienen que hacer, caer, por técnico.

Bien es cierto que los datos de hoy de paro fueron malos, los de ISM neutro, y cuando la expectativa de aprobación cobraba realidad, abiertos mercados europeos, subieron lo que quisieron para aprobado el plan, bajar lo que también han querido.

Veamos, esto demuestra otra vez más que estamos en manos de manos fuertes que manipulan el mercado como quieren.

Si bien la directriz principal de los índices europeos y americanos es bajista, intradía cualquiera puede forrarse o perder la camisa, y todo en una sesión.

Eso se llama casino, y el que quiera, que haga juego.

Nosotros nos seguimos absteniendo, pensando en la liquidez...

Para el lunes, pues el que quiera que abra largos o cortos, acertar va a acertar intradía, otra cosa es el punto de entrada o de salida, lo que le hará enriquecerse o empobrecerse en función de su nivel de apalancamiento...

Por cierto, agradecemos los correos en relación el artículo publicado ayer sobre lo que venía tras la aprobación, en ese ejercicio en género finanzas y subgénero de ficción, así como en relación con el artículo de nuestro colaborador estrella Javier Urbelz sobre la utopía financiera.

Buen trading.

Y TRAS EL RESCATE ¿ QUE ?

2008-10-02T21:51:00.003+02:00

Un reto, difícil pregunta, economía ficción, en fin...harto difícil de responder, pero....lo interemos:

El amigo americano ha aprobado en el Senado (ahora falta la ratificación del Congreso), el Plan Paulson, del que venimos hablando en post anteriores de días atrás.

Bien, ya está ahí pero y tras el mismo ¿cómo discurrirá la bolsa y la economía real?.

1º.- Se rescatarán entidades que merezcan la pena, y así, Citigroup, JP Morgan, BaO, Gollman, Morgan...otras desde luego ya no estarán...

2º.- En un mes, se se comprarán unos 250.000 mlls. $ en activos tóxicos y después otros 700.000 mlls. $.

3º.- La confianza bancaria se incrementará, levemente, pero los créditos seguirán caros.

4º.- Al ser caros los préstamos, el credit cruch, se intensificará en los creditcards, creditcar, credithome, etc, reduciéndose el consumo.

5º.- La economía de EE.UU profundizará en la recesión, concurriendo menos consumo, más desempleo y una importante reducción de los precios inmobiliarios (25% adicional podría ser una cifra de referencia).

6º.- El efecto dominó hará que también profundicen en su recesión Europa, Asia y emergentes.

7º.- Las bolsas seguirán cayendo, el SP500 apunta a una perforación de los 800, con resultados empresariales y beneficios, francamente, por debajo de las previsiones medias.

8º.- Los gobiernos seguirán tomando más y más medidas, pero nunca ha podido evitarse esta ni otra recesión, sólo retrasarla, invirtiendo en infraestructuras para ocupar a una masa, ingente, de desempleados.

9º.- Los mercados tocarán suelo en primer semestre de 2010 y a partir de ahí, las recapitalizaciones bancarias, el incremento de la tasa de ahorro, el acceso al préstamo más barato, etc, generará mayor actividad, producción, empleo y consumo.

10º.- A partir de ahí y hasta bien entrado el 2016, sí, el 2016, los índices se revalorizarán un mínimo promediado de un 10% anual.

Después ¿vuelta a empezar?. El eterno retorno...

Más información aquí.

Buen trading.

SOLO HAY OJOS PARA EL SENADO...

2008-10-01T21:42:00.002+02:00

Hoy los ojos de todos los inversores se centran en el Senado de EEUU y en la más que probable aprobación del plan de salvamento del Tesoro, que será previsiblemente llevado al Congreso mayana para su ratificación.

Creemos en este punto imprescindible publicar el analisis que Jim Jubak realizó sobre el plan de estabilidad de Paulson:

"Los ojos de todo el sistema financiero están puestos en la aprobación por parte del Congreso del plan propuesto por el secretario del tesoro americano Henry Paulson y el presidente de la FED, Ben Bernanke.

Esta proposición seguirá discutiéndose en el día de hoy, aunque el plan original asumen que el gobierno comprará 'activos contaminados' en el mercado financiero por un valor de 700.000 millones de dólares.

Inyectar 700.000 millones de dólares, provocaría, según la mayoría de la comunidad financiera, que se resaturara la confianza en los mercados, que se saneara los balances de los bancos U.S. y de otras instituciones financieras, que volviera a funcionar la maquinaria de crédito, y que la economía se relanzara, creando más puestos de trabajo.

Yo espero que con la aprobación definitiva de este plan, Wall Street se sentirá complacido, y los mercados de acciones a nivel global sufran importantes ascensos. Las acciones podrían mantener este rally hasta el final del año.

De cualquier forma, si el plan fallara en sus principales objetivos, volveríamos a ver descensos y la reanudación de la crisis en los meses de enero o febrero 2009.

En este punto me gustaría decirles porque el exito del plan no está asegurado ni mucho menos, para después señalarles porque los inversores deben mantener su mente fía después del rally de final de año.

El plan asume que los CEOs (Consejeros Delegados) de los bancos o entidades financieras estarían encantados de desprenderse de sus decenas o centenas de miles de millones de dólares de sus 'mortgage-backed securities2, 'credit-defaults swaps', obligaciones de deudas colaterales, papel financiero relacionado, de sus hojas de balance.

El mercado para muchos de estos activos está cerrado, así que ellos no pueden desprenderse de ellos a ningún precio, porque nadie sabe realmente cual es su valor. En el momento en que un Lehman Brothers, AIG o Citigroup, por ejemplo estuviera forzado a vender estos activos, una reacción en cadena se produciría en los balances de todo el sistema financiero mundial, para adecuarlos a los nuevos precios de venta.

Si el valor de estos activos es actualizado a precio de mercado, el valor de las carteras que los poseen cae, y los Consejeros Delegados de las compañías que los tienen deberán elevar capital para cumplir los mínimos de los reguladores. Pero ampliar capital en el mercado actualmente es imposible para algunas de estas entidades, y para otras es demasiado caro. El ejemplo está en el 10% de interés anual que tendrá que pagar Goldman Sachs a Warren Buffet por la inyección de liquidez de 5.000 millones de dólares.

Yo estoy de acuerdo en que Paulson y Bernanke deben estar encantados en adquirir esos activos tóxicos, pero no lo estoy tanto en que los CEOs de las compañías estén demasiado dispuestos a venderlos. Hay importantes incentivos para no hacerlo.

Para entender porque los CEOs podrían no acogerse al plan del tesoro, tienes que entender un poco de contabilidad bancaria, sólo un poco. Las compañías financieras contabilizan los activos de sus portfolios en su 'fair value', de acuerdo con las normativas contables. En la práctiva eso da a estas compañías un amplio margen de actuación, pues la normativa también permite que sea la propia compañía la que fije ese 'fair valu' dependiendo de la naturaleza de esos activos. Así que si la compañía mantiene en cartera 'mortgage-backed security', y dice que son parte de su cartera de trading, ellos lo valorarán a precio de mercado. Esto significa que si alguien vende un credit-default swap a 60 centavos el dólar, y sus swap son similares, ellos lo valorarán a 60 centavos el dólar.

Pero la normativa dice aún más. Si por ejemplo la compañía dice que sus activos no están en la cartera de trading, la compañía fija directamente el 'fair value' en sus balances, sin tener que reconocer la pérdida de valor en sus cuentas de resultados trimestrales. Si la compañía afirma que mantendrá esos activos hasta su maduración, sus balances no recogerán la pérdida de valor de esos activos.

Esto ha provocado un alto grado de discrecionalidad a la hora de que las compañías realicen sus planes de amortización en sus carteras de activos. Goldman Sachs por ejemplo ha sido muy agresivo en esta amortización, y ha fijado el 86% de su cartera a valor de mercado. Merrill Lynch, Morgan Stanley el 50%. HSBC y Citigroup el 40%. Bank of America el 30%.

¿Pero que importancia tiene eso?

La importancia reside en que si el plan de rescate es ejecutado, y un CEO de estas entidades va al Tesoro a vender sus activos tóxicos, la valoración que el Tesoro haga de esos activos se trasladará al resto de activos similares en la cartera de esta entidad. Esto sería un enorme problema para las compañías financieras que no tienen valorado sus activos a precios de mercado, como señalábamos anteriormente.

Imaginemos una compañía cuyos activos tienen valorados en balance a 80 centavos dólar, va a Paulson&Co para venderle alguno de los activos contaminados, y Paulson & Co les paga siendo generosos 15 centavos por encima del precio de mercado de 40 centavos, osea un total de 55 centavos dólar. Esto implicaría una pérdida por cada activo de 25 centavos dólar, o un 30% de la valoración actual de la cartera. Desde luego, eso es precisamente lo que los Consejeros Delegados de estas entidades están intentando evitar, porque obligaría a aumentos de capital en condiciones ruinosas.

No todos los bancos están en una situación tan difícil, pero si existe un gran número de ellos que sí lo están, el plan de rescate fracasaría. Si son pocos los bancos que se encuentren en esta situación, veremos quiebras de estas entidades, pero el plan podría resultar efectivo.

Es por estas razones por lo que el consejo a los inversores es que aprovechen el rally que se provocará con la aprobación del plan de rescate para vender las posiciones que tenían pensado vender antes de este plan, y refuercen su liquidez.

Y hasta aquí lo que aparece en el reporte de Capital Bolsa.

Bien, a nuestro entender, Capital bolsa, dice bien, lo de vender y reforzar liquidez. Esta madrugada a las 1,30 h en España, se votará, saldrá adelante, por lo que mañana los largos parecen asegurados, pero visto lo visto, ¿quién nos dice que no fracasará otra vez?. Francamente, la liquidez, ahora es la mejor opción.

El sistema americano ha dejado de desear, pues pretender introducir con calzador la medida, votando hasta que salga, implicando un déficit hereditario y un premio para los "genios" que nos han conducido a este paroxismo.

Buen trading.

¿ CONTAGIO MORTAL ?

2008-09-30T21:33:00.002+02:00

Hemos recibido 19 correos desde ayer a propósito de la situación de los mercados, solicitando algunos que publicaráramos algo sobre el particular.

Primero decir que no publicamos Boletín, sencillamente porque preferimos estar fuera del mercado -y mira que es difícil, pero así estamos-.

Preferimos analizar, y a propósito del sistema financiero, hay un contagio de EE.UU a Europa y quién sabe si después a Asia, siendo el portador el sistema financiero.

Ese virus se llama desconfianza, se extiende, es peligroso -para algunas entidades mortal- y así, vemos que:

1º.- El mercado interbancario tiene escasa liquidez, siendo ésta muy selectiva respecto al riesgo de contraparte. Los bancos centrales inyectan liquidez porque los enfermos no consiguen adquirir medicamentos -liquidez- en el interbancario. A ello hay que añadir que el crédito a particulares y empresas está muy reducido (estamos en el credit crunch).

2º.- Se expande geográficamente principiando por fases agudas, por brotes fuertes, y así, los rescates (bai out que dicen lo entendidos) empiezan a manifestarse en Europa, y aunque el modelo de banca es diferente y los riesgos, tal vez, no tengan mismo alcance, también hay desconfianza.

3º.- La economía real está ya contagiada, por lo que los PIB's de sucesivos trimestres serán peores que los actuales, al igual que los resultados empresariales.

Como consecuencia, concurre aversión al riesgo en RV, de suerte que los indicadores de miedo (VIX, por ejemplo), señalan puntos extremos.

¿ Qué debe hacer quien tiene unos ahorrillos ?:

Seguir ahorrando si puede, y desde luego, si apuesta por la RV sus nieles de exposición conviene sean bajos, siendo especialmente interesante la RF soberana con vencimientos cercanos. Y el que queira aprovechar los vaivenes de la bolsa, pues teniendo en cuenta la volatilidad, todo ha de ser a corto, con stops ceñidos, lo que hará que salten pronto, con lo que la ganancia parecería escasa.

¿ Qué nos dice el SP500?

Para nosotros, es la madre de todos los índices -también para el analista José Luis Cava, por cierto-, y ello no es casual.

Estimamos puede toca un soporte fuerte, el 1080, de producirse denotaría que ese contagio sistémico financiero, bien podríamos afirmar que concurre un miedo extremo, que se reduciría de actuar tal nivel como soporte sin ser perforado con ganas, hasta el 1000, por ejemplo, para continuar y tocar el 800 (mínimos del 2003).

¿Que nos esperan los próximos días?

Pues bien, si nos atenemos al VIX, que ayer llegó a tocar el 50, por el cierre de posiciones de institucionales, claro está, tras tener noticia que la votación sobre el Plan Paulson no prosperaría, toda vez ha tocado la base del canal bajista y que hay divergencias alcistas, parece que los institucionales entrarían en breve -hoy mismo- por lo que se augura un nuevo rebote -hoy parece que lo está confirmando-.

En fin, precaución, prudencia y si podemos estar fuera, mejor -el resto, todo para los profesionales-.

Buen trading.

¿ AL RESCATE ?, MENOS MAL...

2008-09-29T22:00:00.002+02:00

Veamos, viendo cómo hoy los futuros del Dax, mientras Wall Street funcionaban a pleno rendimiento, perforaban intradía los 6500 y que el Dow Jones perforaba, también intradía el 10500, a consecuencia de la no aprobación en primera votación del Plan Paulson, para mañana, huelga decir que todos cortos, con descensos en aperturas, de más de un 3% (al menos es lo que podemos anticipar, pues rebote, hasta el jueves, fecha en que aprobarían en segunda votación el Plan, no hay margen para ello), si bien tras la aprobación los rebotes tendrían que ser violentos (quizás no tanto como el famoso viernes en que se anunció).

Veamos, en cuanto a las consecuencias de la no aprobación del Plan (se aprobará, eso no lo ponemos en duda), el Wall Street Journal publicó el domingo cuales serían y así:

1. Los mercados financieros se caerán de forma relevante, y una pérdida de un 20% adicional no sería descartable.

2. En dos semanas, la tesoría bancaria, las líneas de crédito será reducida de forma drástica, el proceso de quiebra se acelerará y programas de leasing suspendidos.

3. El consumo a crédito será reducido al mínimo. El crédito a mercado, las hipotecas, los préstamos para la compra de automóviles, o a pequeños negocios casi desaparecerán por completo. Y la actividad económica se reducirá a la mitad.

4. La economía americana podría entrar en una gran depresión.

Sentimos no ser más positivos. Nos llegan correos de personas que con esta crisis lo están perdiendo todo, por la situación micro, macro y por la bolsa.

Los osos se están dando un gran festín, mientras, los pringados -toros profesionales y el pequeño inversor/especulador, de a pie-, están perdiendo hasta la camisa -hoy para nosotros ha sido un día pésimo-.

Buen trading.

¿RECORRIDO PARA UNA SUBIDA ?

2008-09-23T22:46:00.003+02:00

A continuación publicamos las notas más destacadas del último informe de situación elaborado por Teun Draaisma, analista de Morgan Stanley ampliamente seguido tras pronosticar correctamente los movimientos bursátiles desde 2007.

No es solo un día maravilloso. El asunto ha caído totalmente en lugar de tener un rally sostenido dentro del mercado bajista, en nuestra previsión de: sentimiento negativo, acción política drástica, y valoraciones atractivas. Nuestro indicador táctico preferido - indicador de valoración compuesto (CVI) - alcanzó el pasado 18 de septiembre un mínimo histórico de -2,7 desviación estándar desde el valor medio, que fue menor que en cualquier momento de octubre de 1987 (-2,2) o al final del mercado bajista 200-2003 (-2,5), por ejemplo. Creemos que el rally nos podría llevar al punto 0 de nuestro indicador CVI, algo que implicaría un potencial del 15% desde los mínimos de septiembre 2008. Estos son tiempos extremos y que no tienen precedentes, y de acuerdo a muchos de nuestros indicadores estamos en niveles extremos de más de 25 años.

Autoridades en movimiento extraordinario. Hemos estado asumiendo que hay demasiado en juego para que las autoridades no den un paso adelante con políticas drásticas y extraordinarias. Con la extraordinaria variedad de medidas tomadas a nivel global nos atenemos a nuestro escenario base de que una caída libre del sistema financiero, consistente en la venta forzada en mercados no líquidos conllevaría precios más bajos y forzaría a más ventas, se evitará. Los riesgos todavía son altos, y algunos pueden pensar que las iniciativas todavía pueden fracasar, pero este no es nuestro escenario base. Una medida política drástica es una señal clásica de un importante suelo de corto plazo.

Todavía en un mercado bajista. El panorama fundamental para algunos elementos críticos se mantiene problemático. Todavía tenemos que enfrentarnos con una gran recesión en los beneficios, reparación de balances en las entidades bancarias, y caída en los precios inmobiliarios de los Estados Unidos. Pensamos que el próximo mercado alcista solo puede comenzar uno, o tal vez dos trimestres antes de que estos aspectos toquen fondo, algo que creemos sucederá a finales de 2009. Por consiguiente, este no es el principio del próximo mercado alcista, y los beneficios débiles, serán el principal factor de nuevo en algún momento en los próximos trimestres. Nos mantenemos sobreponderados en sectores defensivos e infraponderados en cíclicos durante este mercado bajista.

Hay una buena oportunidad de que el mínimo de este mercado bajista ya se haya tocado. Hemos advertido de esta posibilidad unas cuantas veces, prematuramente, en las últimas semanas. Observamos que es una pauta común en muchos mercados bajista alcanzar un punto mínimo cuando la inflación y los beneficios están repuntando. Sí, las estimaciones de beneficios son demasiado altas, pero mira por ejemplo a finales de 1990. En los años posteriores se vieron constantes rebajas de estimaciones de beneficios, pero a causa de una menor inflación y bajas valoraciones al comienzo, el mínimo del mercado bajista fue desarrollado a finales de 1990. Aunque, el próximo mercado alcista comenzó en 1992. Sigue siendo nuestra mejor conjetura que hemos visto la parte más severa de esta recesión en los beneficios, y que ahora estamos en el va y ven que se produce en la fase de suelo, durante la cual los fundamentales no mejoran pero no se producen nuevos mínimos.

Sobreponderamos acciones desde un punto de vista táctico. Reiteramos nuestra recomendación de sobreponderar acciones tácticamente, como lo hemos venido diciendo desde julio. El 18 de septiembre, el MSCI Europe se encontraba un 4% por debajo de los mínimos del 15 de julio, cuando cerramos por primera vez por debajo de -2 en nuestro indicador CVI. Respecto a nuestra cartera base, mantenemos nuestra recomendación de sobreponderar defensivas e infraponderar cíclicas y una pequeña sobreponderación en financiera por ahora, aunque en Seguros. El nuevo dinero iría a Energéticas y Mineras, sobreponderamos ambos sectores.

Como resumen de nuestras expectativas. Vemos la última semana como un importante punto de giro para los precios de los activos y los problemas financieros, pero no para las perspectivas de crecimiento.

Esperamos, para los próximos 12 meses: bajo crecimiento, gran decepción en los beneficios, fuerte caída en la tasa de inflación general. No esperamos un nuevo mercado alcista pero no creemos que se alcancen nuevos mínimos ya que las valoraciones son lo bastante baratas. Las acciones defensivas se comportarán mejor de las cíclicas. Las financieras en la media. Los sectores ligados a las commodities se comportarán mejor ya que China tendrá éxito al recuperar crecimiento. Las autoridades harán todo lo que puedan para evitar una caída libre en las financieras.

En resumen, esperamos que para los próximos 3 meses: un rally alcista dentro de un mercado bajista que alcance una revalorización del 15%, las financieras mejor que las cíclicas.

Para los próximos 5 años: no hay valor en los bonos, las acciones se comportarán mejor que los bonos con un margen importante, el dólar se debilitará, nueva regulación sobre esta renovación de leyes, la inflación será persistente, las financieras no se comportarán mejor por mucho tiempo, las compañías cíclicas mundiales incluidas commodities y acciones ligadas a Mercados Emergentes serán los líderes en el próximo mercado alcista que puede iniciarse hacia finales de 2009.

Fuente: Capital Bolsa.

Añadir por nuestra parte que Draaisma es uno de los analistas que nos merecen mayor credibilidad, lo que no quiere decir que acierte necesariamente, en un 100%, pero en el peor de los casos, se aproxima a la realidad.

Buen trading.

MENTIRAS ARRIESGADAS

2008-09-18T18:10:00.005+02:00

España también tiene sus trapos sucios, y así, las Cajas están débiles (Caja Granada tiene créditos de alto riesgo concedidos y no es la única) y ciertos bancos más...crecen en pasivo pero el activo desciende drásticamente.

Con ello no quiere decir que algunas entidades vayan a su liquidación, sino a su fusión.

Por otra parte, resulta chocante que los fondos conservadores sean los más expuestos, en España a Lehman Brothers.

Y así, en BBVA Gestión hay 23 fondos y 11 sicavs, en Santander AM, 11 millones de euros y 44,6 millones en derivados, en Bancaja 5 fondos de inversión, en La Caisa 8 fondos de inversión y 6 sicavs y Caixa Catalunya 4 fondos de inversión.

Fondos de dinero, bonos y tesorería...verdaderamente tremendo.

Los venden para perfiles conservadores y resulta que luego por detrás, los gestores hacen y deshacen a sus anchas...

A MLIFF, eso le ha costado perder algunas demandas, viéndose obligado a indemnizar a sus clientes...

En esta crisis de caballo, superior a la del 2000, los derivados han explotado porque han servido como vehículo de los grandes hedges funds burlando el sistema financiero, vendiendo sus bondades y al fina, destrozándo todo el sistema financiero y cuando queremos decir todo, es todo.

Pero es que además, no se entiende que a Lehman se le deje morir y no en cambio a AIG (obviamente sólo se entiende por las ramificaciones de la misma, más todavía y peor que Lehman), no sirviendo por otra parte, para eliminar, sino minimizar un poquito el mal.

Por otra parte, consecuencia de esta crisis (en puridad es estanflacción, como siempre hemos dicho), las compras y fusiones se suceden (HBOS es comprada por Lloyds) mientras Barclays se queda con lo mejor del cadáver de Lehman.

Ahora, vemos que el BSCH puede emerger como el primer banco del mundo occidental, sí, el nº 1, si no hay agujeros extraños.

Todo el sistema está contaminado, y aquí, o los mercados lo digieren o corrigen. Antes eran las hipotecas subprime, ahora las prime (de menor riesgo que las subprime), y uno, que ha ya visto varias crisis piensa que lo mejor es tener la escopeta preparada para disparar a las oportunidades, pero el problema es que son demasiadas oportunidades y eso quiere decir, que además de no tener suficiente munición (liquidez), los patos si no vuelan y se dejan coger, casi con la mano, es que están muy, pero que muy enfermos.

Mañana tenemos vencimiento de futuros, asistiremos a manipulaciones de mercado...el que pueda, que las aproveche. Me gustaría pensar que gracias a esas manipulaciones, cerramos la semana con índices en verde, pero uno tiene sus dudas fundadas porque estamos en la llamada fase del pánico...

Mientras, todo se acelera, es decir, Washington Mutual, Morgan Stanley y Golman Sachs, en búsqueda de compradores, con una tendencia integradora verdaderamente asombrosa (la primera de las entidades desde luego está muy necesitada de ello).

Buen trading.

LA CRISIS DE LOS BLOGS FINANCIEROS

2008-09-14T19:56:00.004+02:00

Cuando hay crisis, unos pocos ganan y otros muchos, porque no juegan a que esto caiga todavía más, se resienten y languidecen, hibernan o sencillamente desaparecen.

En el mundo de los blogsfera ocurre lo mismo.

Cuando la bolsa se va para arriba, con estrategias alcistas o bajistas, los autores, en muchos casos especuladores desinteresados en este punto, trasmiten sus experiencias. En otras ocasiones, cobran por ello, lo que también vemos razonable.

Cuando esto se va para abajo, los autores de esos blogs, con una peña en franca merma por cundir el desánimo en la tropa, a pesar de aportar buen contenido y hasta exitosas señales de bolsa, sencillamente, desencantados, y hartos de no ver cumplidas sus expectativas, hibernan o desaparecen.

En este caso de los primeros tenemos al blog de Euritobolsa, que ahora medita en lo alto de una montaña, y es una verdadera pena, por ser una pérdida notable para esa troupe de inversores y especuladores de bolsa, más o menos aficionados, más o menos profesionales.

Su blog, seguido por nosotros, por cierto, nos parecía simple, lo que no es un reproche, sino una virtud, de diseño espartano, lo que hace que no nos distraigamos para entender la enjundia del mismo, y de contenido muy interesante donde se proponían estrategias concretas, alcistas y bajistas.

Pues bien, si el usuario del blog no responde a las espectativas del blogger financiero, sencillamente (salvo que éste es inasequible al desaliento), se va.

Nadie se ha preguntado, por más que hemos buscado, la motivación del blogger financiero, que aunque múltiple, salvo supuestos del denominado "spam financiero", podemos concretarla en un coctail con unas gotas de generidad en compartir "su información", protagonismo, autopromoción y rentabilización mediante la monetización del blog vía publicidad y/o servicios.

Y ese coctail no es malo en sí mismo, pero si las gotas de uno u otro ingrediente para preparar ese chupito, a modo de blog y los tiempos bursátiles no acompañan a los toros, pues claro, el sombrajo se cae con todos los palos.

Creemos que como todo en la vida esto es una carrera de fondo, donde hay que sprintar puntualmente, pero donde las más de las veces, hay que permanecer.

Por eso, desde este recóndito lugar de la red, animamos a Euritobolsa a que tras meditar nos siga aportando el contenido, siempre digno, de su blog, con sus aciertos (las más de las veces) y errores, en sus señales de bolsa.

Otro de los enemigos de los bloggers financieros son las granjas de blogs, las redes de blogs o los weblogs financieros, que evidentemente restan, a poco que sea, nicho de mercado, en mayor o menor medida.

Ante ello, los bloggers financieros comienzan a reconvertirse.

Nosotros estamos en ese proceso de lenta metamorfosis del que saldrá una Invermanía más fuerte, con más contenidos, mejor diseño y optimización de recursos que se traducirá en beneficio para todos los usuarios y desde luego del nuestro.

Y hasta aquí podemos escribir...

En cualquier caso, la fórmula para mantener un blog financiero activo, está en los contenidos de cierta calidad y de publicación regular en el tiempo.

Aquéllos que lo dejaron por esta crisis, quizás lo retomen más tarde, pero en cualquier caso, son pérdidas temporales o definitivas cuya ausencia deja un vación en la blogsfera financiera. Bien sabemos que hay otros bloggers financieros con esas dudas de si continuar o no continuar con su blog. Si diluirse en otros sites más enérgicos, grandes, profesionalizados...

Cada uno tiene su propio camino, y ante las oportunidades que surjan habrá que actuar según nuestro leal (consigo mismo) saber y entender.

No es éste lugar para relacionar las ausencias que día a día esa de blogsfera financiera se producen, todos que los orbitamos por esa galaxia, conocemos supuestos varios. El ánimo en estos tiempos se impone más que nunca, para que esta galaxia no resulte huérfana de asteroides, estrellas y planetas....

Buent trading.

ESTRATEGIA STOP LOSS

2008-09-14T19:15:00.001+02:00

La estrategia de stop loss es la más recomendable en casos de inversores prudentes ya que permite parar o limitar las pérdidas en el momento más adecuado. Si, por ejemplo, en 1999 hubiéramos acudido a la OPV de Amadeus, que salió a bolsa a 5,75 euros por acción y que un mes más tarde cotizaba a 6,69 euros por acción, hubiésemos ganado un 16% más. Como inversores estaríamos encantados y nuestro cuerpo nos pediría vender las acciones transformando los beneficios en dinero contante y sonante. En estos momentos, la recomendación de vender de los expertos coincidiría con nuestro sentimiento inversionista.

Es en estos momentos de indecisión cuando entra en juego la estrategia stop loss. Como somos inversores prudentes preferimos proteger nuestras ganancias a vender las acciones. Por ello, ponemos una orden de stop loss para los títulos de Amadeus a 6,32 euros. Esto quiere decir que si el mercado empieza a caer y las acciones de Amadeus bajan desde los 6,69 euros a los 6,32 euros, nuestras acciones se venderán de forma automática a ese precio, con lo que protegeremos parte de nuestras ganancias. De esta forma, habremos ganado un 10% más ya que vendemos nuestras acciones a 6,32 euros cuando en su días las compramos a 5,75 euros.

Sin embargo, la estrategia stop loss también puede emplearse teniendo en cuenta las rupturas de los soportes y resistencias (topes que indican la compra o la venta de una acción) para asegurar nuestras ganancias y limitar las pérdidas. Debemos emplear esta estrategia cuando el soporte, línea imaginaria que muestra el nivel en el que suele rebotar al alza la cotización de un valor, se perfore y pueda propiciar el desplome del valor. También debemos poner una orden de stop loss en un valor cuando éste rompa al alza la resistencia, línea imaginaria que actúa como tope de un valor, y pueda, por tanto, dispararse sin control alguno.

En la práctica, tengo acciones de Cortefiel que compré a 6 euros pero he fijado mi objetivo en los 8 euros. Por este motivo, pongo una orden de venta limitada a 8 euros aunque como he visto en el gráfico de la compañía que el soporte es de 4,95 euros también pongo una orden de stop loss justo por debajo de los 4,95 euros para limitar mis pérdidas. Además, si Cortefiel rompe la segunda resistencia (6,77 euros) aumentan las probabilidades de que se vaya a 8 euros. Pongo también una orden limitada de compra a 6,78 euros para comprar más títulos de la empresa en caso de que rompa al alza la resistencia. Cortefiel no rompe la segunda resistencia pero sí perfora el soporte, por lo que se ejecuta mi orden stop loss limitando mis pérdidas.

Podemos utilizar esta misma estrategia para anticiparnos a la publicación de un dato macroeconómico. Sin embargo, el stop loss tiene algunos inconvenientes ya que lo normal es que queramos proteger nuestras ganancias al límite, situando la orden entre un 2% y un 3% por debajo de la cotización actual. En estos casos, la estrategia stop loss suele salir mal porque los movimientos intradiarios de un título pueden ser muy bruscos. El resultado de estas variaciones tan diferenciadas es que la orden stop loss se va a ejecutar en el mínimo del día, incluso si de cierre a cierre el valor no experimenta cambios. Según Self Trade Bank, este es un mal uso de la estrategia stop loss que debe evitarse.

Fuente: Bolsacinco.

Buen trading.

EL PATIO ESTA PESADO

2008-09-10T22:14:00.004+02:00

Heavy diríamos.

En fin...lateralmente enrangados, con leve recuperación de los mercados de EE.UU, tras dejarse la piel nuestro Ibex y ceder menos otras plazas como la Alemana.

Hoy no hay Boletín, igual que nuestra estrategia inicial hoy era estar cortos, para mañana también, aunque preveemos que la jornada vaya de menos a más.

Dos apuntes:

Crudo, nos planteamos posiciones largas a 100$ con stop en 97,5$ y objetivo en 105$.

Eurodólar, igualmente creemos que hay que estar largos en 1,40$ con stop en 1,39$ y objetivo en 1,42$.

Buen trading.

ESCENARIO ECONOMICO PROXIMOS 6 MESES

2008-09-05T19:00:00.003+02:00

Publicamos las proyecciones económicas del prestigioso analista Bud Conrad, economista jefe de Casey Research.

- Las bajadas en los precios inmobiliarios aún no han terminado. Este suelo vendrá probablemente dentro de un año, con descensos de precios entorno al 10-20%.

- Los consumidores en EEUU no son capaces de aumentar el crédito, y están incrementando su preocupación sobre las perspectivas económicas, por lo que ralentizarán su gasto y confirmarán un escenario de recesión económica.

- El sistema financiero/bancario está más débil que la percepción generalizada. El sistema global soporta trillones de dólares en productos derivados, que han colocado a la totalidad del sistema bancario mundial al borde del desastre. No entren en las financieras.

- La ralentización económica junto con un escenario inflacionista, crea las condiciones para un periodo de stagflation.

Conclusión: Es importante reconocer que el mundo se enfrenta a una profunda y seria crisis. Mientras que muchos analistas expresan su visión de que lo peor está detrás de nosotros, nuestra visión es que seremos testigos de una fuerte erosión monetaria, reducción importante del poder de compra y un deterioro significativo del crecimiento económico. Esta crisis se acelerará en los próximos meses, y será peor que la de la década de los 70.

Fuente: Capital Bolsa.

La estanflacción lleva aquí desde diciembre 2007 y lo cierto es que ha sido ocultado por EE.UU y Europa.

Buen trading.

ESTRATEGIA SAFETY RISK

2008-09-05T18:53:00.002+02:00

La idea de que a largo plazo siempre se gana es cierta en períodos muy largos de tiempo. Sin embargo, existen mercados estructuralmente bajistas o “laterales” en los que a veces es necesario entrar y salir, rotar las carteras y no perder de vista las inversiones.

En los mercados laterales, los expertos aconsejan utilizar los indicadores de análisis técnico ( MACD, RSI, Bandas de Bollinger...) para detectar tanto las tendencias alcistas como las bajistas y saber, por tanto, el momento justo y los valores más adecuados en los que debemos invertir. Sin embargo, existen otras técnicas en las que no hace falta ahondar tanto en la estadística y que son igual de válidas para buscar distintas tendencias. Entre éstas últimas destaca el estudio de medias móviles.

El estudio de medias móviles consiste en realizar un gráfico en el que se exprese por ejemplo la evolución del Ibex 35 en 2004 y en el que también aparezca su media móvil de 22 sesiones en el mismo período. Con este gráfico llegaríamos a la conclusión de que el Ibex tuvo en 2004 dos tendencias alcistas muy pronunciadas. En estos momentos de efusividad bursátil era recomendable invertir en Bolsa.

Las tendencias bajistas se producen en el momento en que el gráfico del Ibex 35 rompe a la baja la media móvil de las últimas 22 sesiones. Un ejemplo de esto fue el 11 de marzo de 2004, el día de los atentados de Madrid, cuando el Ibex cerró en torno a los 8.100 puntos mientras que en las jornadas posteriores cayó hasta los 7.750 puntos. En estos momentos de debilidad bursátil, los expertos recomiendan quedarse fuera del mercado de renta variable y esperar a la llegada de una tendencia alcista para invertir en Bolsa.

Las tendencias alcistas las marca el momento en que el gráfico del Ibex 35 rompe al alza la media móvil de las últimas 22 sesiones. El ejemplo más claro en el año 2004 fue el 29 de septiembre (justo antes de que empezaran a remitirse los precios del crudo dando la oportunidad al mercado de poder recuperarse) cuando el Ibex estaba en 8.050 puntos. Posteriormente, este índice cerró el año cerca de los 9.100 puntos por los que obtuvo un 13% más de rentabilidad.

El sentido común de cada inversor le aconseja invertir en Bolsa mientras tiene lugar la fase de tendencia alcista y quedarse fuera de la renta variable en momentos de tendencia bajista. Sin embargo, la estrategia propuesta por Self Trade Bank, la “estrategia safety-risk”, aconseja, independientemente los momentos alcistas o bajistas, invertir siempre en Bolsa ya que lo más importante es saber los valores por los que debemos apostar en cada momento.

Para saber los valores en los que debemos invertir en cada momento, es necesario acudir a la beta, que mide el grado de correlación entre un valor y el índice al que pertenece.

De esta forma: si la beta es superior a la unidad significa que el valor está altamente correlacionado con el mercado. En la práctica, un valor con una beta de 1,1 subirá un 1,1% cuando el mercado suba un 1% y caerá un 1,1% cuando el mercado baje un 1%. Se trata de un valor arriesgado propio de mercados con una clara tendencia alcista.

Si, por el contrario, el valor tiene una beta inferior a la unidad, significa que la correlación existente entre este y el mercado será mínima. Por ejemplo, un valor con 0,9 de beta subirá un 0,9% cuando el mercado suba un 1% y caerá el mismo porcentaje cuando el mercado caída un 1%. Este valor presenta menor riesgo y por lo tanto es más recomendable en mercados bajistas.

Por este motivo, la estrategia del safety-risk recomienda al inversor posicionarse en betas altas con mercados de tendencia alcista y posicionarse en betas bajas en tendencias bajistas.

Sin embargo, esta estrategia, aparentemente tan sencilla, presenta algunos inconvenientes entre los que destacan:

1. Se trata de una estrategia de alta rotación, es decir, que cada vez que el Ibex corte su media móvil deberemos vender toda la cartera para comprarla de nuevo cambiando el 100% de su composición. Este cambio genera un mayor gasto en las comisiones de intermediación que deben tenerse en cuenta a la hora de calcular rentabilidades.

2. No se trata de una estrategia aconsejable para importes bajos debido al alto precio de las comisiones en la cartera.

3. La safety-risk puede enviar falsas señales al inversor. Las señales que envía provocan cambios de cartera de betas altas a bajas o viceversa que no responden a la realidad de la tendencia y que hay que deshacer de forma inmediata con el perjuicio añadido de las altas comisiones.

4. Al rotarse la cartera varias veces al año no se puede aprovechar el beneficio fiscal de tributar al 15% por las plusvalías (tributación reservada a inversiones en valores superiores al año).

Fuente: Bolsacinco.

Buen trading.

INVERTIR POR ONDAS DE ELLIOT

2008-08-30T13:06:00.001+02:00

Muchos inversores se guían, además de por el chartismo, por la Teoría de las Ondas de Elliot. Elliot, jefe financiero de Nicaragua para el Departamento de Estado de Estados Unidos a finales del primer cuarto del siglo pasado, empezó a estudiar las fluctuaciones que experimentaba el Dow Jones agrupando sus ideas en esta famosa teoría.

La Teoría de las Ondas consiste en una representación gráfica de pautas psicológicas en las que intervienen las decisiones humanas. Es decir, que si una persona quiere perder peso tenderá a hacer esfuerzos cuyo resultado, si la dieta tiene éxito, provocará en el gráfico de peso ondas descendentes. Esta persona una vez que haya conseguido ver resultados positivos, aunque no completos, se relajará y su peso aumentará ligeramente dibujando unas ondas ascendentes. Los médicos lo llaman efecto “rebote”.

Para que se lleve a cabo con éxito la Teoría de las Ondas, Elliot estable una serie de parámetros necesarios:

1.La segunda onda nunca retrocede más allá del comienzo de la primera.

2. La tercera onda nunca es la más corta y suele ser la más larga de todas.

3.El suelo de la cuarta onda no debe tocar nunca el techo de la onda impulsiva número uno.

Por tanto, Elliot afirma en su teoría que la caída del precio durante un mercado bajista siempre será recuperada, y que en el último pico alcanzado durante el mercado alcista también será siempre sobrepasado. Esto hace suponer que el mercado asciende siempre de forma ilimitada y con la misma estructura.

Esta estrategia, basada en la observación de las fluctuaciones de los precios o cotizaciones originadas por el estado de ánimo de los inversores, anticipa el giro del mercado con bastante exactitud aunque en ningún caso dice lo que pasará. La Teoría de las Ondas de Elliot no ofrece ninguna garantía sobre el resultado y, por lo tanto, los inversores deben compatibilizarla con el análisis técnico propuesto en el capítulo anterior.

Fuente: Bolsacinco.

Buen trading.

ORO, PLATA, PETROLEO

2008-08-17T15:19:00.006+02:00

Buen trading.

NASDAQ 100

2008-08-17T15:19:00.002+02:00

Buen trading.

SP 500

2008-08-17T15:18:00.003+02:00

Buen trading.

DOW JONES INDUSTRIAL

2008-08-17T15:18:00.002+02:00

Buen trading.

EUROSTOXX 50

2008-08-17T15:17:00.002+02:00

Buen trading.

DAX

2008-08-17T15:16:00.004+02:00

Buen trading.

IBEX

2008-08-17T15:16:00.002+02:00

Buen trading.

ESPAÑA HACE TEMBLAR A LA UE....

2008-08-14T21:36:00.003+02:00

El deterioro de la economía española es capaz de arrastrar hacia abajo al resto de países de la Unión Europea, zona que podría convertirse en "la mayor víctima" de las restricciones financieras mundiales, a pesar de que Estados Unidos fuera el origen de la crisis 'subprime', según un artículo de The Economist.

"La crisis de crédito comenzó en América, pero Europa puede convertirse en la mayor víctima de todas", dice la revista, que advierte de las consecuencias negativas que la ralentización económica española podría tener sobre la evolución del resto de Estados miembros a raíz del parón de la construcción y del sector inmobiliario.

A su parecer, Irlanda es "demasiado pequeña" como para que sus problemas económicos lastren a otros países, pero la economía española, que atraviesa "un doloroso shock" por el reajuste de una burbuja inmobiliaria engordada durante años, "tiene peso suficiente como para infligir daños colaterales".

Fuente: El Economista

Y añadimos ...hay que jorobarse, verdaderamente estos JASP del gobierno de turno, nos han conducido, partiendo de la cima de la opulencia a las más altas cotas de miseria, y lo que nos queda por ver, por lo visto...mira que si resulta que el mundo occidental se va a tomar vientos por España...Dios, ¿será entonces verdad q. el presi es gafe?

Buen trading.

FORO

2008-08-08T22:19:00.003+02:00

Poco a poco se va llenando el foro.

Os animamos a que os déis de alta aquí, que para eso está. Es gratis y con independencia del foro, al estar soportado por la red social Xing, podéis aprovechar para conocer a mucha más gente.

Buen trading.

ORO, PLATA Y PETROLEO

2008-08-08T22:16:00.006+02:00

Buen trading.

NASDAQ 100

2008-08-08T22:16:00.002+02:00

Buen trading.

SP 500

2008-08-08T22:15:00.004+02:00

Buen trading.

DOW JONES IND.

2008-08-08T22:15:00.001+02:00

Buen trading.

EUROSTOXX 50

2008-08-08T20:38:00.001+02:00

Buen trading.

DAX

2008-08-08T20:37:00.001+02:00

Buen trading.

IBEX 35

2008-08-08T20:36:00.002+02:00

Buen trading.

VALORES EN ALZA

2008-08-05T18:43:00.003+02:00

Hoy merece la pena detenerse en un libro, "Valores en alza" de nuestro buen amigo Miguel Angel Cercas Rueda, Director de Renta 4 en León, y con prólogo de Juan Carlos Ureta, el Presidente de Renta 4.

No es un libro sobre análisis técnico al uso, ni sobre estrategias de trading, ni sobre psicología del scalper.

Es un libro de cabecera, para reflexionar en estos tórridos días, donde quien más o quien menos tiene más tiempo libre. Nos ayudará a mejorar nuestra filosofía de inversión y especulación.

Constituye un buen método para examinar nuestra conciencia como inversores/especuladores y actuar con sano propósito de enmienda (el dolor de los pecados en una fase que omitimos, pues en esto, ya lo sufrimos tras cerrar las posiciones que mantenemos, alcistas o bajistas, en momentos inoportunos).

La experiencia de autor, nos consta sobradamente, tiene su fundamento, además de en su formación académica, en los ya dilatados años como director de sucursal, donde los clientes, sus estrategias, sus éxitos y sus fracasos, en la inversión y especulación, son celebrados y sentidos, respectivamente, cómo no, también por Miguel Angel.

Para más información sobre el libro, podéis acudir a aquí.
Buen trading.